Các nhà giao dịch đồng bảng Anh nói rằng thị trường vẫn ảm đạm hơn bao giờ hết

Đồng bảng Anh đang bước ra khỏi tháng tích cực đầu tiên của năm 2022, nhưng tâm trạng trên thị trường vẫn ảm đạm hơn bao giờ hết.

Lạm phát kinh hoàng, một nền kinh tế đang đứng trên bờ vực suy thoái và một chính phủ dễ bị tai tiếng đang đưa ra quan điểm rằng đồng tiền của Vương quốc Anh dễ bị tổn thương.

Ngay cả điều tiếng từ các chiến lược gia cũng khốn nạn. Bank of America Corp. cho biết các nhà đầu tư nên phòng ngừa cho một cuộc khủng hoảng đồng bảng “ hiện sinh ” và đồng tiền này đang phải đối mặt với những khó khăn thường thấy ở các thị trường mới nổi.

Steven Barrow, trưởng bộ phận chiến lược FX tại Standard Advisory London, cho biết: “Trong tất cả các quốc gia lớn, Vương quốc Anh phải đối mặt với một môi trường kinh tế khó khăn hơn nhiều, lựa chọn chính sách khó khăn hơn nhiều và một môi trường chính trị khó khăn hơn nhiều. ”Từ quan điểm dự báo, tôi nghĩ đồng bảng Anh có nhiều khả năng giảm xuống 1,20 đô la.

Đồng bảng Anh là một trong những đồng tiền có hoạt động kém nhất trong năm trong số các đồng tiền G10.

Khủng hoảng kinh tế của Vương quốc Anh đang thêm vào một bức tranh ảm đạm kéo dài kể từ cuộc bỏ phiếu Brexit vào năm 2016. Các nhà giao dịch chỉ ra một môi trường thương mại kém thân thiện hơn và sự lãnh đạo đầy xáo trộn của Thủ tướng Boris Johnson đã không làm được gì nhiều để thu hút đầu tư nước ngoài mà Vương quốc Anh cần sau khi rời đi. Liên minh châu âu.

Đồng bảng Anh đã mạnh lên 0,2% trong tháng 5, nhưng vẫn là đồng tiền chính hoạt động kém thứ ba trong năm nay. Nó đã suy yếu 8% xuống còn 1,2468 đô la vào năm 2022.

Theo Roberto Mialich, chiến lược gia ngoại hối tại UniCredit, rủi ro lớn nhất mà đồng tiền phải đối mặt là kỳ vọng có quá nhiều đợt tăng lãi suất từ Ngân hàng Trung ương Anh. Ông dự kiến chỉ có một lần tăng 25 điểm cơ bản, có thể là vào tháng 8, so với mức 140 điểm cơ bản vào tháng 12 được định giá theo thị trường.

Mialich nói: Chừng nào các nhà đầu tư buộc phải giảm quy mô kỳ vọng tăng lãi suất của họ, thì đồng bảng Anh sẽ suy yếu. Điều đó có thể khiến cáp trượt xuống dưới 1,20 đô la và đồng euro leo lên trên 95 pence, ông nói thêm.

Ngân hàng Trung ương Anh đã cảnh báo nguy cơ đẩy nền kinh tế vào suy thoái do thắt chặt quá nhanh. Bằng chứng về sự chậm lại là rõ ràng. Viện Giám đốc đã công bố những phát hiện cho thấy các giám đốc điều hành đang bi quan hơn bất kỳ lúc nào kể từ tháng 10 năm 2020, với hơn 1/5 số công ty có kế hoạch giảm đầu tư trong năm tới.

Các nhà đầu cơ đã cắt giảm các vị thế mua của họ trên đồng bảng kể từ đầu tháng 4, theo dữ liệu định vị từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai.

Tỷ giá hối đoái thực tế hiệu quả cũng ngụ ý rằng đồng bảng Anh được định giá quá cao. REER được tính là giá trị trung bình của tỷ giá hối đoái của đồng tiền với các đối tác thương mại của quốc gia đó, được điều chỉnh theo lạm phát tương đối. Đó là mối quan tâm được Adam Cole, trưởng chiến lược gia tiền tệ tại RBC Capital Markets nêu lên gần đây. Trong số 23 loại tiền tệ mà nhóm của anh ấy theo dõi, chúng giảm giá nhiều nhất đối với đồng bảng Anh.

Mialich của UniCredit cũng đã chỉ ra mối tương quan chặt chẽ giữa đồng bảng Anh tính theo trọng số thương mại và thị trường chứng khoán toàn cầu. Ông viết trong một báo cáo rằng việc bán tháo sâu hơn trên thị trường chứng khoán có thể tạo ra “một lực cản bổ sung đối với đồng bảng Anh”.

Các nhà chiến lược cũng đang theo dõi chặt chẽ các cuộc chiến chính trị của Johnson và những tranh cãi về biên giới hải quan giữa Vương quốc Anh và Bắc Ireland. Mặc dù những vấn đề này không có gì mới, nhưng tất cả đều là một phần của câu chuyện giảm giá đè nặng lên đồng bảng Anh sau Brexit, Jane Foley, người đứng đầu chiến lược FX tại Rabobank cho biết.

Cô nói: “Những vấn đề này không nhất thiết sẽ tạo ra phản ứng đầu gối với đồng bảng Anh. ”Nhưng họ sẽ tiếp tục nhấn mạnh những đám mây kinh tế đen tối, môi trường đầu tư kém ở Anh và niềm tin kém mà thị trường có vào đồng bảng Anh.