简体中文
繁體中文
English
Pусский
日本語
ภาษาไทย
Tiếng Việt
Bahasa Indonesia
Español
हिन्दी
Filippiiniläinen
Français
Deutsch
Português
Türkçe
한국어
العربية
Lời nói đầu:Các ngân hàng trung ương đang sẵn sàng cho việc duy trì các chính sách tiền tệ siêu nới lỏng trong năm 2021, ngay cả khi kinh tế toàn cầu được dự báo sẽ phục hồi sau cuộc suy thoái do tác động của đại dịch COVID-19 vào năm ngoái.
Theo đánh giá hàng quý về chính sách tiền tệ của Bloomberg đối với 90% các nền kinh tế trên toàn cầu, không một ngân hàng trung ương lớn nào ở phương Tây dự kiến tăng lãi suất trong năm nay.
Giả định là các ngân hàng trung ương lớn muốn đảm bảo đà phục hồi trước khi bắt đầu cân nhắc thắt chặt chính sách tiền tệ. Diễn biến của dịch khó đoán cùng với tỷ lệ thất nghiệp và lạm phát tăng là những nguyên nhân chính khiến các ngân hàng trung ương chưa hành động.
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bước vào năm 2021 với việc nỗ lực hết sức bằng chính sách tiền tệ để hỗ trợ sự phục hồi của nền kinh tế và không vội vàng giảm sự hỗ trợ này. Chủ tịch Fed, Jerome Powell, dù nói rằng đã có “ánh sáng cuối đường hầm” nhờ vaccine ngừa COVID-19 sẽ được triển khai rộng rãi vào giữa năm vẫn nhấn mạnh không nên vội vàng rút các biện pháp hỗ trợ.
Các quan chức của Fed đã nói sẽ duy trì lãi suất ở mức gần 0% cho đến ít nhất là năm 2023, và cam kết duy trì chương trình mua trái phiếu với ít nhất là 120 tỷ USD/tháng cho đến khi có tiến triển rõ ràng hơn trong việc đạt mục tiêu tối đa việc làm và lạm phát 2%.
Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã tăng quy mô chương trình mua trái phiếu khẩn cấp lên 1.850 tỷ euro (2.300 tỷ USD) vào tháng 12/2020 và kéo dài qua tháng 3/2022. Việc các nhà hoạch định chính sách có giảm quy mô chương trình này hay không sẽ phụ thuộc chủ yếu vào tình hình dịch.
Khi việc vaccine bắt đầu được tiêm đã đưa đến sự lạc quan về triển vọng kinh tế, nhưng việc số ca mắc COVID-19 tăng mạnh và các biện pháp phong tỏa nghiêm ngặt tại Đức, nền kinh tế lớn nhất khu vực, đang ảnh hưởng đến triển vọng ngắn hạn. Các nhà kinh tế và các nhà đầu tư cũng đang chờ đánh giá chiến lược sắp tới của ECB.
Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) được cho là sẽ giữ nguyên lãi suất trong năm nay sau khi điều chỉnh chương trình kích thích trong năm 2020. Ngân hàng này đã kêu gọi việc đánh giá khi tìm kiếm các giải pháp để giảm các tác động không mong muốn và nâng cao hiệu quả của chính sách kiếm soát đường cong lãi suất.
Yêu cầu tăng tính bền vững của chính sách trong dài hạn hơn cho thấy thời gian để đạt được mục tiêu lạm phát kéo dài khi giá giảm với tốc độ nhanh nhất trong một thập kỷ vào cuối năm 2019. Tình hình dịch vẫn là yếu tố không chắc chắn nhất.
Tuy nhiên, việc triển khai tiêm vaccine rộng rãi vào đầu năm và các Thế vận hội sắp tới, các nhà quan sát sẽ theo dõi chặt chẽ việc BoJ có thể rút các biện pháp hỗ trợ vào tháng Chín hay không.
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC tức ngân hàng trung ương), đã hạ lãi suất xuống các mức thấp kỷ lục do đại dịch, với lãi suất các khoản vay kỳ hạn một năm giảm từ 3,25% xuống 2,95%.
Ngân hàng này cũng đã sử dụng các công cụ định lượng như hạ lượng tiền mà các ngân hàng phải dự trữ và cấp 1.800 tỷ nhân dân tệ (278 tỷ USD) cho các ngân hàng để cho vay đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ.
Tuy nhiên, tốc độ mở rộng bản cân đối kế toán của PBoC khiêm tốn hơn so với các ngân hàng trung ương lớn khác, chủ yếu là do ngân hàng này có thể yêu cầu các ngân hàng tăng các khoản vay và hy sinh lợi nhuận để hạ chi phí tài chính của doanh nghiệp. Nhờ đó, tăng trưởng tín dụng tại Trung Quốc tăng mạnh.
Trung Quốc có thể là nền kinh tế lớn duy nhất tăng trưởng trong năm 2020 và PBoC muốn đưa tăng trưởng tín dụng về mức phù hợp với tăng trưởng kinh tế trong năm 2021. Điều này có nghĩa tốc độ tăng trưởng tín dụng mới sẽ giảm so với năm 2020, có thể do việc bơm ít tiền mặt hơn vào hệ thống tài chính.
Miễn trừ trách nhiệm:
Các ý kiến trong bài viết này chỉ thể hiện quan điểm cá nhân của tác giả và không phải lời khuyên đầu tư. Thông tin trong bài viết mang tính tham khảo và không đảm bảo tính chính xác tuyệt đối. Nền tảng không chịu trách nhiệm cho bất kỳ quyết định đầu tư nào được đưa ra dựa trên nội dung này.
Các quan chức Fed đã cho biết họ sẵn sàng giảm lãi suất nếu cần, mặc dù hiện tại chưa cần thiết ngay lập tức. Lập trường dịu dàng này đã được thị trường đón nhận tích cực, dẫn đến áp lực mua vàng gia tăng. Mặc dù rủi ro lạm phát vẫn tiếp tục, kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng Sáu đã tăng lên 66,3% (tăng 3% kể từ khi công bố PCE). Lãi suất thấp hơn có thể làm tăng sức hấp dẫn của vàng không sinh lời.
USD/JPY giao dịch dưới mức 157.50 do đồng yen Nhật Bản tăng cường sau các cảnh báo từ chính quyền Nhật Bản, mặc dù đồng đô la Mỹ mạnh mẽ và lợi suất trái phiếu Mỹ đang tăng. Can thiệp bị nghi ngờ đã khiến cặp tiền này giảm xuống mức thấp nhất trong một tháng, các nhà giao dịch cảnh giác với các hành động tiếp theo. Sự phục hồi nhẹ của lợi suất trái phiếu Mỹ hỗ trợ đồng đô la, nhưng kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 có thể hạn chế mức tăng.
Sự không chắc chắn về chính trị ở Mỹ có thể ảnh hưởng đáng kể đến EUR/USD khi thị trường chờ đợi quyết định của ECB vào ngày mai. Vấn đề chính không chỉ là liệu Tổng thống Biden có từ chức hay không, mà là ai sẽ thay thế ông. Sự ưa thích của thị trường có thể ảnh hưởng đến EUR/USD.
Kinh tế mạnh ở châu Âu làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Một số cho rằng lạm phát và sản lượng mạnh giữ chính sách tiền tệ chặt chẽ. Thành viên ECB không tin vào cắt giảm lãi suất sớm, nhưng dự báo hai lần cắt giảm vào 2024. ECB có thể hạ lãi suất nhẹ để cân bằng kinh tế và lạm phát.
XM
FOREX.com
FXTM
ATFX
VT Markets
Pepperstone
XM
FOREX.com
FXTM
ATFX
VT Markets
Pepperstone
XM
FOREX.com
FXTM
ATFX
VT Markets
Pepperstone
XM
FOREX.com
FXTM
ATFX
VT Markets
Pepperstone