Định hướng thị trường: Căng thẳng Mỹ-Iran hay Thỏa thuận Mỹ-Trung?

Sau giai đoạn đầu năm 2020 đầy biến động, thị trường đang bước vào thời kỳ lựa chọn thông tin mang tính dẫn đường cho tuần giao dịch tiếp theo: Căng thẳng Mỹ - Iran hay thỏa thuận Mỹ - Trung？

1. Thỏa thuận Mỹ - Trung: Thỏa thuận thực chất hay chỉ là bề nổi？

Mỹ và Trung Quốc, hai nền kinh tế lớn nhất thế giới đang tiến rất gần tới việc ký kết thỏa thuận thương mại giai đoạn 1, đi đến chính thức hóa cho một thỏa thuận nhằm giảm thiểu căng thẳng thuế quan giữa hai bên, vốn có ảnh hưởng không nhỏ đối với kinh tế toàn cầu.

Trong cuộc họp ngày 15 tháng 1 sắp tới nếu cả Mỹ và Trung Quốc đều tỏ rõ thiện chí, sự kiện này có thể sẽ phát đi tín hiệu tốt giúp cải thiện đà tăng trưởng đang trì trệ của kinh tế thế giới.

Tuy nhiên thỏa thuận Mỹ-Trung lần này chỉ nhắm tới giảm một số loại thuế trong khi các mức thuế còn lại giữ nguyên, đồng nghĩa với việc hai nước vẫn có xu hướng theo chủ nghĩa bảo hộ trong năm 2020.

Sẽ không bất ngờ nếu một trong hai nước không giữ đúng những cam kết được nêu trong thỏa thuận giai đoạn 1 sắp tới cộng với việc cả hai bên chưa ấn định thời gian cụ thể cho vòng thỏa thuận giai đoạn tiếp theo khiến căng thẳng thương mại có nguy cơ gia tăng trở lại.

Với ý kiến chủ quan của mình, tôi không nghĩ chính quyền của Tổng thống Trump sẽ dễ dàng hiệp thương với Trung Quốc nhất là khi các chính sách áp thuế trước đó đã giúp kinh tế Mỹ có lợi thế tương đối hơn so với Trung Quốc trong thời gian qua.

Trong bối cảnh sự bất an chưa hoàn toàn biến mất trên thị trường chỉ cần một động thái nhỏ của thỏa thuận bị biến dạng, tâm lý của nhà đầu tư sẽ thay đổi rất nhanh từ tích cực sang tiêu cực. Đặc biệt là trong bối cảnh thị trường chứng khoán Mỹ đã tăng quá nóng thời gian vừa qua và báo cáo dữ liệu việc làm gần nhất của Mỹ không được khả quan.

2. Căng thẳng Mỹ - Iran liệu đã thật sự kết thúc？

Căng thẳng địa chính trị giữa Mỹ và Iran dường như đã có dấu hiệu hạ nhiệt vào những ngày cuối tuần trước. Điều đó thể hiện rõ với những thay đổi trong tâm lý của nhà đầu tư và những biến động giá trên thị trường Dầu và Vàng.

Trong phiên giao dịch ngày thứ Năm, vàng trên thị trường giao ngay có thời điểm đã giảm tới 1% về mốc $1,540.33/oz, chỉ cao hơn $11 so với mốc giá đóng cửa ngày 2/1, một ngày trước khi xảy ra vụ không kích nhằm vào tướng Solemali của Iran. Đây cũng là lần giá vàng quay đầu giảm mạnh nhất kể từ ngày 25/1.

[Biến động giá vàng trên đồ thị ngày – Đồ thị: Tradingview]

Giá vàng sau đó bật tăng trở lại sau số liệu về dữ liệu việc làm và bảng lương phi nông nghiệp thất vọng của Mỹ chứng tỏ tâm lý e ngại rủi ro của các nhà đầu tư vẫn chưa hoàn toàn mất đi.

Các chỉ báo phân tích kỹ thuật cho thấy xu hướng Bullish của giá Vàng có thể vẫn còn tiếp diễn, và rất có thể các tài sản trú ẩn như Vàng tiếp tục tăng trong tuần này.

Giá Dầu có tuần sụt giảm đầu tiên kể từ tháng 11 và đang giao dịch ở ngưỡng 59.16 USD/thùng, sau khi tạo đỉnh 65.68 USD/thùng vào ngày 8/1.

Tính cả tuần, giá cả hai loại dầu WTI và Brent đều giảm hơn 6%, đánh dấu tuần giảm mạnh nhất kể từ tháng 7/2019.

[Dầu có sự thay đổi lớn về mặt cơ bản cung – cầu, khó có khả năng phục hồi trong tuần này]

Dầu trượt giá ngoài căng thẳng ở Trung Đông có dấu hiệu dịu đi còn do giới đầu tư chú ý nhiều hơn đến lượng dầu tồn kho tăng của Mỹ, theo đó tồn kho dầu thô tăng cho dù dự báo là giảm, và tồn kho xăng tăng mạnh nhất 4 năm; Khu vực sản xuất yếu cũng như những dấu hiệu khác cho thấy nguồn cung dồi dào.

Một số yếu tố then chốt hỗ trợ giá dầu là thỏa thuận hạn chế nguồn cung của liên minh giữa Tổ chức Các nước xuất khẩu dầu lửa (OPEC) và một số nước ngoài khối gồm Nga. Theo đó từ ngày 1/1, nhóm OPEC+ đã bắt đầu nâng mức cắt giảm sản lượng khai thác dầu lên 1,7 triệu thùng/ngày từ mức 1,2 triệu thùng/ngày trước đó. Nhưng thông tin này có vẻ đã được thể hiện vào giá trong nửa đầu tuần trước.

Giá dầu giảm là do sự thay đổi cơ bản trong nguồn cung – cầu và vì thế giá dầu khó có khả năng bật tăng mạnh mẽ trong tuần giao dịch này, ngoại trừ căng thẳng Mỹ - Iran diễn biến quá xấu.

Căng thẳng Mỹ - Iran ngoài miệng thì dường như đã có dấu hiệu dịu đi sau phát biểu của Tổng thống Trump và các lãnh đạo Nhà Trắng thời gian qua, thế nhưng trên thực tế nó vẫn như quả bom hẹn giờ đang âm ỉ.

Cụ thể là ngày 10/1, Ngoại trưởng Mỹ Mike Pompeo và Bộ trưởng Bộ Tài chính Mỹ Steven Mnuchin đã công bố lệnh trừng phạt mới của Washington đối với Iran, nhằm vào xuất khẩu kim loại và 8 quan chức cấp cao của nước này.

Bộ Tài chính Mỹ cũng trừng phạt 17 công ty Iran trong lĩnh vực sản xuất kim loại và khai mỏ, cùng một số thực thể Iran đặt ở Trung Quốc và Seychelles.

Nước Mỹ sẽ tiếp tục chống lại hành vi phá hoại và gây bất ổn của Iran“, Tổng thống Trump tuyên bố. ”Các biện pháp trừng phạt kinh tế mạnh tay này sẽ duy trì cho tới khi Iran thay đổi hành vi. Mỹ sẵn sàng đón nhận hòa bình với tất cả những ai tìm kiếm hòa bình.

Căng thẳng tiếp nối khi ngày 11/1, Iran thừa nhận vô tình bắn hạ máy bay chở khách Ukraine vì “Nhầm máy bay này là mối đe dọa vào thời điểm căng thẳng với Mỹ đang gia tăng mạnh”. Các nước phương Tây đồng loạt kêu gọi một cuộc điều tra quốc tế đối với thảm kịch này.

KHUONG NGUYEN