Cấu Trúc Của Thị Trường Forex

Để tiện so sánh, trước tiên hãy tìm hiểu kỹ hơn về một thị trường mà hầu hết mọi người đều biết đến đó là: thị trường chứng khoán.

Dưới đây là cấu trúc của thị trường chứng khoán:

Về bản chất, thị trường chứng khoán có xu hướng cạnh tranh độc quyền. Nghĩa là chỉ có duy nhất một thực thể, một chuyên gia kiểm soát về giá cả.

Tất cả các giao dịch phải thông qua chuyên gia này. Chính vì vậy việc điều chỉnh giá cả dễ dàng để có lợi cho các chuyên gia chứ không phải các nhà giao dịch. Việc điều chỉnh giá của các chuyên gia kiểm soát diễn ra như thế nào？

Trên thị trường chứng khoán, chuyên gia buộc phải thực hiện lệnh theo yêu cầu của khách hàng. Bây giờ giả sử số lượng người bán đột nhiên vượt quá số lượng người mua.

Trong trường hợp này, các chuyên gia buộc phải thực hiện lệnh của khách hàng, còn người bán sẽ thừa lại một đống cổ phiếu không thể bán bớt cho bên mua.

Để tránh tình trạng này xảy ra, các chuyên gia sẽ chỉ cần giãn spread (chênh lệch giữa giá mua vào và giá bán), hoặc tăng phí giao dịch để ngăn không cho người bán bán tháo cổ phiếu.

Nói cách khác, các chuyên gia có thể thao túng các giao dịch để phục vụ lợi ích của chính họ.

Hệ thống phân cấp trong giao dịch ngoại hối giao ngay

Khác với giao dịch chứng khoán hay giao dịch hợp đồng tương lại, bạn không cần phải thông qua một sàn giao dịch tập trung như sàn giao dịch chứng khoán New York chỉ với một mức giá cố định.

Trong thị trường ngoại hối, không có một mức giá cố định cho một loại tiền nhất định tại bất kỳ thời điểm nào, nghĩa là báo giá từ các nhà giao dịch tiền tệ khác nhau thì sẽ có mức giá khác nhau.

Thị trường ngoại hối cung cấp nhiều lựa chọn hơn

Điều này thoạt đầu có thể khiến bạn bị choáng ngợp, nhưng đây chính là thứ khiến cho thị trường ngoại hối trở nên thu hút nhiều người chơi đến vậy!

Thị trường vô cùng rộng lớn và sự cạnh trạnh giữa các nhà giao dịch khốc liệt đến nỗi mà gần như bất cứ lúc nào bạn đều có thể thu về được lợi nhuận tốt nhất. Và ai mà không muốn như vậy chứ？

Ngoài ra, một điều thú vị nữa về thị trường ngoại hối đó là bạn có thể giao dịch ở bất cứ nơi đâu, giống như việc bạn mua bán đôi giày Jordans hay chiếc túi xách hàng hiếm.

Cấu trúc bậc thang ngoại hối

Mặc dù thị trường ngoại hối là thị trường phân cấp, nhưng nó vẫn hình thành cấu trúc của một thị trường cố định!

Những người tham gia vào thị trường ngoại hối có thể được sắp xếp thành hình một bậc thang. Để hình dung rõ hơn, bạn có thể quan sát hình minh họa dưới đây:

Trên cùng của bậc thang thị trường ngoại hối là thị trường liên ngân hàng.

Bao gồm các ngân hàng lớn nhất trên thế giới, những người tham gia thị trường này giao dịch trực tiếp với nhau (“song phương”) hoặc thông qua các sàn môi giới điện tử (EBS) hoặc Reuters.

Sự cạnh tranh giữa hai công ty EBS và Reuters (nay đổi tên thành Refinitiv) cũng giống như giữa Coke và Pepsi.

Họ không ngừng cạnh tranh để cố gắng giành thị phần. Mặc dù cả hai công ty này đều chào hàng hầu hết các cặp tiền tệ, nhưng một số cặp tiền tệ lại có tính thanh khoản cao hơn cặp tiền tệ khác.

Trên sàn EBS, các cặp tiền EUR/USD, USD/JPY, EUR/JPY, EUR/CHF, và USD/CHF có tính thanh khoản cao hơn. Trong khi đó trên sàn Reuters, các cặp tiền GBP/USD, EUR/GBP, USD/CAD, AUD/USD, và NZD/USD lại có tính thanh khoản cao hơn.

Tất cả các ngân hàng trong thị trường liên ngân hàng có thể thấy được tỷ giá của nhau, nhưng không có nghĩa là ai cũng có thể giao dịch được với mức giá đó.

Như ở ngoài đời thực, tỷ giá sẽ phần lớn phụ thuộc vào mối quan hệ TÍN DỤNG được thiết lập sẵn giữa các bên giao dịch.

Nó giống như khi bạn đi vay ở một ngân hàng bất kỳ. Uy tín về khả năng chi trả khoản vay của bạn càng cao thì bạn sẽ nhận được mức lãi suất càng tốt và có thể vay được càng nhiều.

Tiếp theo trên cấu trúc bậc thang là các quỹ đầu tư, các tập đoàn, nhà tạo lập thị trường bán lẻ và các ECN (mạng lưới truyền thông điện tử) bán lẻ.

Vì các tổ chức này không có mối quan hệ tín dụng chặt chẽ với những người tham gia thị trường liên ngân hàng, họ phải thực hiện giao dịch thông qua các ngân hàng thương mại.

Điều này có nghĩa là họ sẽ chịu mức lãi suất cao hơn và đắt hơn một chút so với thị trường liên ngân hàng.

Ở dưới cùng là các nhà giao dịch nhỏ lẻ.

Trước đây rất ít người có thể tham gia vào thị trường ngoại hối, nhưng nhờ có internet, giao dịch điện tử và các sàn môi giới nhỏ lẻ mà các nhà đầu tư đã không còn gặp khó khăn để bước chân vào thị trường ngoại hối.

Điều này đã mở ra cơ hội cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể chơi cùng sân chơi với những người ở vị trí cao hơn của bậc thang.

Đến đây bạn đã phần nào biết được cấu trúc của thị trường ngoại hối, hãy cùng tìm hiểu ai là những người chơi trong thị trường này!