แบบจำลองไฮบริด ที่ใช้โดยโบรกเกอร์ Forex

ในบทเรียนที่แล้ว เราได้พูดถึงสาเหตุที่โบรกเกอร์ forex ดึงดูดการดำเนินการ B-Book มากกว่าการดำเนินการ A-Book แม้ว่าจะเสี่ยงกว่าเพราะโบรกเกอร์สามารถระเบิดได้หากมีการจัดการความเสี่ยงที่ไม่ดี

แต่ถ้าโบรกเกอร์ได้รับสิ่งที่ดีที่สุดจากทั้งสองโลกล่ะ？

จนถึงตอนนี้ เราได้เรียนรู้ว่าเมื่อโบรกเกอร์ดำเนินการตามคำสั่งของคุณ โบรกเกอร์สามารถเลือกที่จะเติมคำสั่งซื้อได้:

• ก่อนป้องกันความเสี่ยง (A-Book)

• โดยไม่ป้องกันความเสี่ยงเลย (B-Book)

• โดยการทำให้เป็นภายในก่อนแล้วจึงเลือกข้อใดข้อหนึ่งข้างต้น

• โดยป้องกันความเสี่ยงก่อน (STP)

แต่โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์ไม่ได้จำกัดอยู่เพียงรูปแบบเดียวของการป้องกันความเสี่ยง

สามารถเลือกข้อใดข้อหนึ่งข้างต้นได้ขึ้นอยู่กับคำสั่งซื้อและ/หรือลูกค้า

วิธีที่โบรกเกอร์กำหนดว่าจะเลือกใครสำหรับรุ่นใดขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆ เช่น ขนาดการค้าและโปรไฟล์การทำกำไรของลูกค้า

โบรกเกอร์สามารถสร้างกระแสราคาอิสระและแบบจำลองการป้องกันความเสี่ยงสำหรับเทรดเดอร์โซเชียล เทรดเดอร์ข่าว เทรดเดอร์ API หรือเทรดเดอร์หน้าจอ

โบรกเกอร์ส่วนใหญ่ดำเนินการอย่างน้อย A และ B-Book โดยเลือกว่าการเทรดใดที่อยู่ภายใน เทียบกับการป้องกันความเสี่ยงด้วย LP

นี้เรียกว่า “รุ่นไฮบริด”

ในขณะที่โบรกเกอร์เทรด forex ของคุณเป็นคู่สัญญาในการเทรดของคุณเสมอ วิธีไฮบริดเป็นที่ที่โบรกเกอร์อาจตัดสินใจดำเนินการเทรดของคุณภายในหรือชดเชยการเทรดของคุณภายนอกไปยังผู้ให้บริการสภาพคล่อง

วิธีการ “ไฮบริด” ช่วยให้โบรกเกอร์สามารถ:

• ออฟเซ็ตคำสั่งซื้อกับลูกค้ารายอื่น

• คำสั่งป้องกันความเสี่ยงกับคู่สัญญาภายนอก (ผู้ให้บริการสภาพคล่อง)

• หรือไม่ป้องกันความเสี่ยงและยอมรับความเสี่ยงด้านตลาดอย่างเต็มที่

ความเสี่ยงด้านตลาดคือความเสี่ยงของการขาดทุนในตำแหน่งที่เกิดจากการเคลื่อนไหวของราคาที่ไม่พึงประสงค์ เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับอันตรายจากความเสี่ยงด้านตลาดที่นี่

ต่อไปนี้คือตัวอย่างสองตัวอย่างเกี่ยวกับวิธีการทำงานของโบรกเกอร์เมื่อใช้วิธีไฮบริด:

• โบรกเกอร์สามารถแบ่งลูกค้าและป้องกันการเทรดของลูกค้าบางรายให้เป็น LP (A-Book หรือ STP) และเก็บส่วนที่เหลือไว้ “ในบ้าน” (B-Book)

• โบรกเกอร์สามารถตัดสินใจที่จะป้องกันความเสี่ยงในการเทรดทั้งหมดที่มีขนาดที่แน่นอนหรือใหญ่กว่าให้กับผู้ให้บริการสภาพคล่องและเก็บส่วนที่เหลือไว้ “ในบ้าน” (B-Book)

โปรไฟล์ลูกค้า

ในรูปแบบไฮบริด โบรกเกอร์ forex ต้องตัดสินใจว่าลูกค้ารายใดไปที่ A-book และ B-book ใด？ และทำไม？

เมื่อกฎและเกณฑ์เหล่านี้ถูกกำหนดแล้ว โบรกเกอร์จะมี “ระบบกำหนดเส้นทางคำสั่ง” หรือ “เครื่องมือดำเนินการตามคำสั่ง” ซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อจัดการคำสั่งซื้อโดยส่งไปยัง A-Book หรือ B-Book โดยอัตโนมัติ

โบรกเกอร์มักจะถือการเทรดของผู้เทรดที่สูญเสียสำหรับตัวเองและป้องกันการเทรดของเทรดเดอร์ที่ทำกำไร

ซึ่งหมายความว่าเทรดเดอร์ที่ประสบความสำเร็จจะถูกจอง A ในขณะที่เทรดเดอร์รายย่อยที่ไม่ทำกำไรจะถูกจองแบบ B ซึ่งความเสี่ยงด้านตลาดจะถูกเก็บไว้ “ในบ้าน”

เพื่อระบุเทรดเดอร์ที่ทำกำไรและไม่ทำกำไรได้สำเร็จ โบรกเกอร์ forex มีซอฟต์แวร์ที่วิเคราะห์วิธีที่ลูกค้าเทรด

พวกเขาสามารถโปรไฟล์เทรดเดอร์ตามจำนวนเงินฝาก มูลค่าตามสัญญาของการเทรดแต่ละครั้ง เลเวอเรจที่ใช้ ความเสี่ยงที่เกิดขึ้นกับการเทรดแต่ละครั้ง การใช้หรือไม่ใช้การหยุดการป้องกัน ฯลฯ

ตัวอย่างเช่น ดูเหมือนว่าจะมีรูปแบบพฤติกรรมทั่วไปในหมู่เทรดเดอร์ที่ขาดทุน พฤติกรรมเหล่านี้รวมถึง:

• การฝากเงินสดจำนวนเล็กน้อยซึ่งหมายถึงยอดเงินในบัญชีเริ่มต้นเพียงเล็กน้อย (ปกติจะน้อยกว่า 1,000 ดอลลาร์)

• เสี่ยง 10% หรือมากกว่าของยอดคงเหลือในบัญชีเล็กน้อยต่อการเทรด

• ไม่ใช้การหยุดขาดทุน

• เพิ่มการสูญเสียการค้า

• การใช้เลเวอเรจสูงในบัญชีเล็กๆ ของพวกเขาทำให้พวกเขามักจะอ่อนไหวต่อการเรียกหลักประกันและหยุดเอาต์

ด้วยการใช้อัลกอริธึมของคอมพิวเตอร์ โบรกเกอร์สามารถวิเคราะห์รูปแบบการเทรดเพื่อกำหนดโปรไฟล์การเทรดของลูกค้าแต่ละราย

โบรกเกอร์สามารถเป็น “โบรกเกอร์” ที่แตกต่างกันสำหรับลูกค้าที่แตกต่างกัน

มันสามารถเป็นโบรกเกอร์ B-Book สำหรับบางคนและเป็นโบรกเกอร์ A-Book สำหรับคนอื่น ๆ

เหตุผลเบื้องหลังการสร้างโปรไฟล์ลูกค้านั้นง่ายมาก

ลูกค้าที่จองแบบ A จะประสบความสำเร็จมากกว่าและโดยทั่วไปจะทำการเทรดในขนาดล็อตที่ใหญ่กว่า ดังนั้นการชดเชยคำสั่งซื้อเหล่านี้อย่างเต็มที่กับคู่สัญญาภายนอกจะช่วยขจัดความเสี่ยงด้านตลาดในขณะที่ยังคงได้รับค่าธรรมเนียม (เล็กน้อย) จากสเปรด

ในทางกลับกัน ลูกค้าที่จอง B-Booked มักจะเป็นคำสั่งซื้อขนาดเล็ก ส่วนใหญ่สูญเสียการเทรด และโบรกเกอร์สามารถจัดเก็บความเสี่ยงด้านตลาดได้เนื่องจากความเสี่ยงมีขนาดเล็กเนื่องจากขนาดการค้ามีขนาดเล็ก

ซึ่งช่วยให้โบรกเกอร์ทำกำไรจากการสูญเสียการเทรดจากลูกค้า B-Book และยังได้รับจากส่วนเพิ่มราคาจากลูกค้า A-Book

โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์รายใหญ่

สำหรับโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์รายใหญ่ เนื่องจากมีลูกค้าจำนวนมากที่เปิดการเทรดทั้งในทิศทาง (ยาวและสั้น) พวกเขาสามารถชดเชยภายใน (“ภายใน”) การไหลของคำสั่งจำนวนมาก ซึ่งช่วยให้พวกเขาลดตลาดของพวกเขา ความเสี่ยงโดยไม่ต้องป้องกันความเสี่ยงกับคู่สัญญาภายนอก

เมื่อไม่สามารถป้องกันความเสี่ยงได้ทุกตำแหน่ง ความเสี่ยงด้านตลาดส่วนเกินจะถูกป้องกันความเสี่ยงจากภายนอก

ฐานลูกค้าขนาดใหญ่ช่วยให้โบรกเกอร์ forex รายใหญ่ส่วนใหญ่สามารถชดเชยการเทรดของลูกค้าส่วนใหญ่ได้ในทางทฤษฎี

ซึ่งช่วยให้สร้างรายได้จากค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมของลูกค้า (จากสเปรด) ซึ่งหมายความว่าเป็นปริมาณการเทรดของลูกค้าที่ขับเคลื่อนรายได้ ไม่ใช่จากการสูญเสียของลูกค้า

สำหรับโบรกเกอร์รายย่อย หากพวกเขาไม่สามารถป้องกันความเสี่ยงจากการค้าของคุณกับลูกค้ารายอื่นได้ พวกเขา “B-Book” (ใช้อีกด้านหนึ่งของ) การค้า จนถึงขีดจำกัดความเสี่ยงด้านตลาด สิ่งใดที่เกินขีดจำกัดนี้จะถูกป้องกันความเสี่ยงจากภายนอก

การใช้ B-Book ร่วมกับการป้องกันความเสี่ยงจากภายนอกที่เกินขีดจำกัดความเสี่ยงที่แน่นอนจะช่วยให้ดำเนินการตามคำสั่งได้ดีขึ้น (เพราะช่วยให้โบรกเกอร์ดำเนินการเทรดของคุณได้ทันที) ในขณะที่รักษาความหน่วงแฝงและค่าใช้จ่ายให้น้อยที่สุด (เพราะไม่จำเป็นต้อง A -จองหรือ STP ทุกการเทรดซึ่งจะหมายถึงการจ่ายสเปรดของ LP ทุกครั้ง)

โบรกเกอร์ Forex ส่วนใหญ่ใช้วิธีไฮบริด

เราไม่เห็นสิ่งผิดปกติกับโบรกเกอร์ที่ดำเนินการทั้ง A-Book และ B-Book ความจริงก็คือโบรกเกอร์ส่วนใหญ่ใช้วิธีไฮบริด

ผลกำไรที่ได้รับจากเทรดเดอร์ที่วางไว้ใน B-Book ช่วยให้โบรกเกอร์ที่ใช้แนวทางแบบไฮบริดสามารถให้สเปรดที่แข่งขันได้กับลูกค้าทุกคน

ข้อเสียเปรียบหลักของวิธีนี้คือหากโบรกเกอร์จัดการความเสี่ยงของ B-Book ได้ไม่ดี โบรกเกอร์อาจจบลงด้วยการเลิกกิจการ

การเทรดจากเทรดเดอร์รายย่อยรายใหม่มักจะถูกจองแบบ B-Booked สิ่งนี้สมเหตุสมผลเนื่องจากเทรดเดอร์รายใหม่ส่วนใหญ่แพ้ เป็นเงินที่ง่ายสำหรับโบรกเกอร์

เป็นเรื่องยากมากที่โบรกเกอร์ forex รายย่อยจะเป็น A-Book 100% เป็นรูปแบบธุรกิจที่ยากลำบาก

โมเดล A-Book เป็นธุรกิจที่มีมาร์จิ้นที่ต่ำกว่า B-Book มาก และต้องการให้โบรกเกอร์ให้ความสำคัญกับลูกค้าที่เทรดบ่อยครั้งในปริมาณมาก ในขณะที่พยายามรักษาต้นทุนให้ต่ำที่สุด

ด้วยเทรดเดอร์ที่ไม่ทำกำไรจำนวนมาก โมเดล B-Book จึงเป็นแหล่งรายได้เพิ่มเติม

ไม่มีอะไรผิดปกติกับโบรกเกอร์ค้ารายย่อยที่มีทั้ง A-Book และ B-Book สิ่งที่ผิดคือเมื่อโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์เริ่มจัดการกับการเทรดเพื่อประโยชน์ของตน

การพิจารณาที่สำคัญที่สุดสำหรับโบรกเกอร์ขายรายย่อย อย่างน้อยก็ในเขตอำนาจศาลที่มีการควบคุมอย่างดี ควรทำให้มั่นใจว่าราคายุติธรรมและการดำเนินการตามคำสั่งที่ดีที่สุดสำหรับลูกค้าของตน ไม่ว่าจะใช้แบบจำลองหนังสือ A หรือ B

โดยไม่คำนึงถึงรูปแบบการดำเนินการของโบรกเกอร์ สิ่งที่สำคัญที่สุดคือเทรดเดอร์รายย่อยจะได้รับราคาที่โปร่งใสซึ่งติดตามตลาด FOREX “ของจริง” (สถาบัน) แบบเรียลไทม์และสามารถรับคำสั่งซื้อของพวกเขาได้ในราคาเหล่านี้ (หรือดีกว่า) โดยไม่ชักช้า .

เราจะหารือเกี่ยวกับราคาและคุณภาพการดำเนินการตามคำสั่งโดยละเอียดในบทเรียนต่อไป แต่ก่อนอื่น เรามาเรียนรู้วิธี “การจัดการความเสี่ยง” อีกวิธีหนึ่งที่โบรกเกอร์ forex ใช้กัน