Goldman снизил целевой показатель роста S&P 500 на конец года до 3600

Investing.com — Инвестиционный банк Goldman Sachs (NYSE:GS) недавно понизил целевой показатель эталонного индекса S&P 500 на конец этого года с 4300 до 3600 пунктов на том основании, что резкое изменение прогноза повышения процентной ставки в стране повлияет на оценку акций, пишет Bloomberg.

Экономисты банка, в том числе Дэвид Дж. Костин, склоняются в пользу негативного сценария развития событий: риски в последнем прогнозе по-прежнему смещены в сторону понижения из-за растущей вероятности рецессии.

Сценарий повышения процентной ставки по модели оценки Goldman предусматривает 15-кратное соотношение цены и прибыли индекса S&P по сравнению с прежним 18-кратным.

При этом прогнозируется, что ФМС снова повысит учетную ставку на 75 базисных пунктов в ноябре, затем на 50 базисных пунктов в декабре и на 25 базисных пунктов в феврале при пике 4,5–4,75%.

Также при таком сценарии корпоративные доходы будут сокращаться, разрыв в доходности расширяться, а эталонный фондовый индекс упадет до минимума 3150 пунктов.

Напомним, что на недавней пресс-конференции на этой неделе глава ФРС Джером Пауэлл дал понять, что центральный банк предпочитает риск рецессии ради победы над инфляцией. Поэтому теперь большинство инвесторов в акции придерживаются мнения, что «жесткая посадка» неизбежна, и главное — это сроки, масштабы и продолжительность рецессии.

Оценка банком стоимости акций и реальная доходность несколько последних лет шли нога в ногу, но недавно эта взаимосвязь нарушилась, что создает риск для акций. Ранее предполагалось, что реальная ставка к концу 2022 года составит примерно 0,5%, по сравнению с текущим предположением в 1,5%.

Если говорить более конкретно о росте эталонного индекса S&P 500 , то стратеги Goldman видят цели роста на 3, 6 и 12 месяцев в 3400, 3150 и 3750 пунктов, соответственно.

Несмотря на некоторое отставание индекса S&P 500 от общеевропейского Stoxx Europe 600 с 12 сентября, американские акции считаются более надежной ставкой, чем европейские. Не исключен даже рост S&P до 4300 пунктов в конце года, если инфляция явно пойдет на спад.

— При подготовке использованы материалы Bloomberg

Следите за нашими новостями в социальных сетях: Telegram, «ВКонтакте» и «Одноклассниках».