Экономист IFO: тревожные сигналы в экономике Германии становятся все сильнее

Аналитики Goldman Sachs полагают, что ФРС может быть вынуждена агрессивно ужесточить политику в связи с повышением рисков для инфляционных ожиданий.

Ключевые цитаты

“Потенциальный дальнейший рост цен на продукты питания и газ является основным повышательным риском для потребительских инфляционных ожиданий”.

“Но еще одним основным повышательным риском является предстоящий шквал политической рекламы, указывающей на высокую инфляцию, в преддверии промежуточных выборов в ближайшие несколько месяцев”.

“Инфляционные ожидания исторически были довольно чувствительны к политическим результатам, и избиратели демонстрируют, что инфляция будет одним из главных вопросов этой осенью.”

“Имеются ограниченные данные о связи между политической рекламой и инфляционными ожиданиями потребителей, поскольку в последние десятилетия инфляция была умеренной и, соотвественно, не являлась важным вопросом избирательной кампании. Однако последние научные исследования показывают, что значительная часть разброса в инфляционных ожиданиях объясняется различиями в доступной информации, и что инфляционные ожидания меняются, когда появляется новая информация.”

“Должностные лица ФРС могут почувствовать себя вынужденными решительно реагировать даже на умеренное дальнейшее повышение долгосрочных инфляционных ожиданий. В результате, мы считаем, что предстоящий натиск политической рекламы, ориентированной на инфляцию, увеличивает риск того, что ФРС может продолжить агрессивное ужесточение, даже если экономическая активность резко замедлится.”