简体中文
繁體中文
English
Pусский
日本語
ภาษาไทย
Tiếng Việt
Bahasa Indonesia
Español
हिन्दी
Filippiiniläinen
Français
Deutsch
Português
Türkçe
한국어
العربية
Абстракт:Рейтинговое агентство Эксперт РА подтвердило рейтинг кредитоспособности ПАО НК Роснефть (MCX:ROSN) н
Рейтинговое агентство Эксперт РА подтвердило рейтинг кредитоспособности ПАО НК Роснефть (MCX:ROSN) на уровне ruAAA, прогноз по рейтингу - стабильный, сообщается в пресс-релизе агентства.
Агентство оценивает устойчивость к внешним шокам отрасли группы как умеренную. Это обусловлено относительно стабильным мировым спросом на углеводороды, низкой себестоимостью добычи и наличием у российских нефтедобывающих компаний механизма естественного хеджирования, частично сглаживающего колебания прибыли из-за изменений цен на нефть, - поясняет агентство.
Аналитики Эксперт РА оценивают ликвидность группы как сильную. Прогнозный операционный денежный поток с учетом остатка денежных средств и подтвержденных лимитов по кредитным линиям на 31 декабря 2021 года (отчетная дата) с большим запасом покрывает расходы на погашение и обслуживание долга, капитальные затраты и дивиденды, - считает агентство.
Фактор качественной оценки ликвидности группы, по мнению агентства, характеризуется комфортным графиком погашения долга, диверсифицированной структурой долга по кредиторам и широкими возможностями по рефинансированию обязательств.
Уровень общей долговой нагрузки группы оценивается агентством умеренно позитивно. На отчетную дату отношение чистого долга к EBITDA, рассчитанное по методологии агентства, составило 2,4х (4,7х годом ранее). В составе долга были учтены предоплаты по долгосрочным договорам поставки нефти и нефтепродуктов, а также резервы по выбытию активов и восстановлению окружающей среды. Без обозначенных корректировок значение коэффициента на отчетную дату составило бы не более 1,7х, - полагает агентство.
Позитивная оценка агентства уровня процентной нагрузки обусловлена относительно низкой стоимостью фондирования, поддерживаемой тем, что большая часть долга группы (в т.ч. долгосрочные предоплаты) номинирована в иностранной валюте. Валютный риск при этом оценивается агентством как умеренно низкий ввиду того, что большая часть выручки компании приходится на экспорт и полностью хеджирует валютные обязательства.
Фактор рентабельности по группе оценивается Эксперт РА на умеренно высоком уровне. Маржа по EBITDA за отчетный год, по расчетам агентства, составила 25% (20% годом ранее). Агентство ожидает, что сложившийся дисбаланс спроса и предложения на рынке углеводородов и, как следствие, рост цен, приведет к дальнейшему росту маржинальности группы в 2022 году.
В настоящее время в обращении находятся 34 выпуска биржевых облигаций компании на 2 трлн 966 млрд рублей, семь выпусков классических облигаций на 90 млрд рублей и выпуск биржевых облигаций, номинированных в долларах, объемом $2,5 млрд.
Отказ от ответственности:
Мнения в этой статье отражают только личное мнение автора и не являются советом по инвестированию для этой платформы. Эта платформа не гарантирует точность, полноту и актуальность информации о статье, а также не несет ответственности за любые убытки, вызванные использованием или надежностью информации о статье.