【米国市況】｢ＦＲＢフレンドリー｣な統計で利回り低下、円を押し上げ

Ｓ＆Ｐ500種株価指数は小幅続伸、「買われ過ぎ」領域接近

円は一時対ドル150円29銭、原油の大幅安も米国債相場を支援

16日の米金融市場では米国債相場が上昇する中、Ｓ＆Ｐ500種株価指数は小幅続伸。一連の経済統計で景気の漸進的な減速が浮き彫りになり、連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）は数十年ぶりの積極利上げを終了するという観測が補強された。

米株式相場は前日までの上昇で「買われ過ぎ」の領域に接近していた。この日は小売り大手のウォルマートが個人消費に対する慎重な見通しを明らかにした一方、百貨店のメーシーズは予想を上回る決算で株価が上昇。シスコシステムズは弱気見通しを嫌気して売られた。

米失業保険申請件数の統計では継続受給者数が前週から増加し、約２年ぶりの高水準となった。失業者が新たな仕事を見つけるのが一段と難しくなっていることが浮き彫りとなった。米鉱工業生産指数の統計で、製造業生産は自動車メーカーと部品サプライヤーの活動後退を反映し、予想以上に落ち込んだ。 米住宅建築業者のセンチメントは今年最低の水準に落ち込んだ。

ハリス・フィナンシャル・グループのマネジングパートナー、ジェイミー・コックス氏は「金融政策のタイムラグがやっと経済に追いつきつつある。投入コストから鉱工業生産、そして労働に及んできた」と話す。「インフレ相手の闘いは、経済成長を維持しリセッション（景気後退）回避する闘いに変わる。利下げは人々が考えているよりも近い。早ければ2024年３月かもしれない」と述べた。

Ｓ＆Ｐ500種株価指数のＲＳＩ（14日ベース）

出所：ブルームバーグ

今年の米国株式相場が上昇したにもかかわらず、投資家は不透明な経済見通しとキャッシュがもたらす魅力的なリターンを理由に市場参入を見合わせた。ゴールドマン・サックス・グループはこうした警戒感は2024年も続くとみている。

米国株式チーフストラテジストのデービッド・コスティン氏は「株式はプラスのリターンをもたらすだろうが、リスクフリーでリターンが５％のキャッシュは引き続き株に代わる選択肢として競争力が高い」と評価。「現在の金利環境で３カ月物財務省短期証券（Ｔビル）の利回りは5.5％で、Ｓ＆Ｐ500種の株式益回りに近い」と説明した。

個別銘柄では、アップルがスマートフォン「iPhone」に搭載するモデムチップについて、クアルコム製に代わる自社開発品を目指す数十億ドル規模の計画にまた遅れが生じている。中国の電子商取引大手アリババグループはクラウド事業部門のスピンオフ（分離・独立）計画を取りやめた。先端半導体の対中輸出を巡る米国の規制が影響したとしている。

米国債

米国債相場は軒並み上昇。朝方発表された失業保険統計が影響した。新規の申請件数が予想より多かったほか、継続受給者数が増加し、約２年ぶりの高水準となった。午後のレンジ取引では、朝方の上昇をおおむね維持。ニューヨーク時間午後３時を過ぎると出来高は細った。

中期債が取引の中心となり、利回りは最大９ｂｐ下げた。10年債利回りはこの日の低水準付近で引けた。

相場上昇の大半は、午前中の失業保険統計が発表された後のもの。統計を受けて金利市場では利下げ見通しの織り込み具合が強まり、７月の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）までに約52ｂｐを見込む場面もあった。前日の引けの時点では45ｂｐだった。７月利下げの織り込み具合はこの日の引けまでに49ｂｐとなった。

午前の取引では原油価格の下落も米国債の支援材料に加わった。ウェスト・テキサス・インターミディエート（ＷＴＩ）原油先物は取引終盤まで軟調を維持した。米国債先物は期近のブロック取引やフェデラルファンド（ＦＦ）金利先物に大口の売りが出たことなどが影響し、上昇の勢いが失速した。

外為

外国為替市場では円が上昇。一連の弱い米経済統計と、ウォルマートによる個人消費見通しを受けて、米国債利回りが低下した。ＷＴＩ原油先物の大幅安も資源国通貨を圧迫した。

ブルームバーグ・ドル指数は一時0.3％下落。ドルは主要通貨の大半に対して上昇、商いはまずまずの活況だった。

10年債利回りの大幅低下や、失業保険統計などの米指標、クリーブランド連銀のメスタ－総裁発言などが材料になった。

ドルは対円で一時150円29銭まで下落。米国債利回りの低下が影響したほか、クロス絡みのドル売りが出た。ボラティリティーは全般に低下した。

ユーロは対ドルで一時0.4％上昇し、２カ月ぶり高値を付けた。ポンドは対ドルで小じっかり。英国の金利は長期にわたり高止まりする公算が大きいと、イングランド銀行（英中央銀行）のラムズデン副総裁が述べた。