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日銀のＹＣＣ堅持が米国債買いシグナルに－三菱ＵＦＪ系の豪運用会社
概要：米国債がここ１年で最悪の売りに見舞われる中で、日本銀行がイールドカーブコントロール（ＹＣＣ、長短金利操作）政策を堅持する姿勢を強く打ち出すことが、米国債の値下がりを止める一つのきっかけになるとの見方をオーストラリアの三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ（ＭＵＦＧ）系資産運用会社が示している。
マイナス金利を導入している最後の中央銀行である日銀がタカ派に転じるのではないかという観測が、世界の債券市場に影響を及ぼしている。トレーダーたちは、日本の超金融緩和政策が終了すれば世界の流動性が引き締まると同時に、日本の資金が世界の他の地域から大量に国内回帰することを恐れている。
米10年債利回りは９月に46ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）と１年ぶりの大幅上昇となった。米経済堅調の中で、米連邦準備制度当局者は一貫して、高めの金利が長期化すると主張している。10月に入り２日にはさらに５ｂｐ上昇し、4.62％となった。
一方、日本国債は日銀による最終的な正常化に向けて投資家が備える中で、四半期ベースで1998年以来最大の相場下落となった。日銀は９月29日に臨時の国債買い入れオペに踏み切り、利回り上昇の動きを鈍化させたが、それでも10年債利回りは２日に１ｂｐ上昇の0.775％となっている。
日銀の植田和男総裁は９月の政策決定会合で政策転換の可能性を巡る臆測抑制に努めた。インフレ再燃と円安を背景にエコノミストは日銀の政策転換予想を強めているが、総裁は同月30日に「なお出口には距離がある」と発言した。
緩和出口での一時的な赤字や債務超過、政策運営損なわれず－日銀総裁
ジャンシェック氏は、日本国債の利回りが１％に近づけば米国債利回りはさらに上昇するとみている。米国債利回りは既に魅力的ではあるが、市場が落ち着くのを待っており、まだ買いに回っていないと同氏は明らかにした。
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