【注目銘柄】木徳神糧は２Ｑ大幅続伸業績をテコに売られ過ぎ修正買いが再燃

木徳神糧＜２７００＞（東証スタンダード）は、今年８月１０日につけた直近安値４６１５円から底上げしている。同社株は、今年８月９日に今２０２２年１２月期第２四半期（２０２２年１月～６月期、２Ｑ）累計決算を発表し、大幅続伸して着地したが、株価自体は、今年６月に上場来高値６３３０円まで買われていただけに材料出尽くし感から下値を探る動きが続いていた。ただ最高値から２７％の調整をしており、ＰＥＲが８倍台、ＰＢＲ０・７倍台は売られ過ぎとして自律反発狙いの買いが再燃した。８月１０日に発足した第２次岸田改造内閣で緊急課題の一つとして経済安全保障の推進が取り上げられ、同社株が、食料安全保障関連株の一角に位置することも、側面支援材料視されている。

■上方修正済みの通期業績に対する利益進捗率はすでに７８～８０％

同社の今１２月期２Ｑ累計業績は、売り上げ５３９億４４００万円（前年同期比０．９％減）、営業利益８億１０００万円（同２．１９倍）、経常利益８億３１００万円（同９４．３％増）、純利益７億８００万円（同９６．０％増）と大幅続伸して着地した。売り上げは、会計基準の変更の影響や米穀取引価格の下落などで微減となったが、利益は、円安によるミニマムアクセス米や輸入乾牧草の販売価格が上昇し、米穀在庫の適正化、仕入れルートの複線化により原料調達で優位性を発揮し、精米工場の効率化を推進したことなどが要因となった。

同社の今１２月期通期業績は、今年４月に上方修正され売り上げ１０３０億円（前期比４．５％減）、営業利益１０億円（同９０．０％増）、経常利益１０億５０００万円（同７０．９％増）、純利益９億円（同７８．２％増）と見込んでいるが、２Ｑ累計決算発表時はこの上方修正値を据え置いた。ただ２Ｑ累計業績の利益進捗率は、この通期予想業績に対して７８％～８１％となり目安の５０％を上回っているだけに今後の業績推移からは目が離せない。なお今期配当は、４月の業績上方修正とともに創業１４０周年の記念配当１０円を上乗せして年間６０円（前期実績５０円）へ増配を予定している。

■ＰＥＲ８倍、ＰＢＲ０．７倍の修正でまず最高値調整幅の半値戻し奪還

株価は、今年４月の今期業績の上方修正でストップ高し、ほぼ往って来いとなった４２００円台から今期第１四半期の好業績、ロシア・ウクライナ情勢を背景とした小麦、トウモロコシなどの穀物価格の高騰で国内自給率の高いコメ関連株への再評価が高まり株式分割権利落ち後の上場来高値６３３０円まで買い進まれた。同高値後は再度の往って来いで５０００円台出没となっているが、ＰＥＲは８．６倍、ＰＢＲは０．７５倍と売られ過ぎを示唆している。まず上場来高値から直近安値への調整幅の半値戻しの５４００円台奪還を目指そう。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）