【どう見るこの株】ＳＨＩＦＴは２２年８月期大幅増収増益予想、さらに再上振れの可能性

ＳＨＩＦＴ＜３６９７＞（東１、新市場区分プライム）はソフトウェアのテスト・品質保証サービスを主力としている。２２年８月期は新規顧客開拓やグループ会社の成長などで大幅増収増益予想（第１四半期の好調を受けて１月１４日に上方修正）としている。さらに再上振れの可能性が高く収益拡大基調だろう。株価は上方修正を好感する場面があったが、その後は地合い悪化も影響して戻り売りに押される形となった。ただし売られ過ぎ感を強めている。利益確定売りが一巡して戻りを試す展開を期待したい。

■ソフトウェアのテスト・品質保証サービス

エンタープライズ市場におけるソフトウェアのテスト・品質保証サービスを主力として、エンターテインメント市場におけるデバック業務・カスタマーサポート業務のアウトソーシングも展開している。

売上高１０００億円を目標とする「ＳＨＩＦＴ１０００」の前倒し達成に向けて、新規顧客獲得と顧客単価向上の推進に加えて、Ｍ＆Ａも積極活用してサービスポートフォリオ拡充を推進している。１月２５日にはＭ＆Ａ業務、投資先の管理運営およびＰＭＩ業務を行う子会社ＳＨＩＦＴグロース・キャピタルを設立（２２年３月予定）すると発表した。さらに売上高３０００億円を見据えた人材ポートフォリオ戦略に取り組む方針だ。

Ｍ＆Ａ（２１年１月以降）としては、２１年１月にソフトウェア開発のＶＩＳＨを子会社化、２１年３月にフリーランスエンジニアマッチング・プラットフォーム運営のＡ―ＳＴＡＲを子会社化、２１年７月にローカライズ事業およびゲーム開発事業のＤＩＣＯを子会社化している。また２１年８月にはぐるなび＜２４４０＞の第三者割当増資を引き受けて資本業務提携、２１年９月にはビットキーの転換権付優先株式を引き受けて資本業務提携している。

なお２１年１２月には、ＭＳＣＩのＥＳＧレーティングにおいてＡ評価を獲得（前年度はＢＢＢ評価）している。ＥＳＧへの取組・開示状況が評価された。

■２２年８月期は上方修正して大幅増収増益予想、さらに再上振れの可能性

２２年８月期の連結業績予想（収益認識会計基準適用による利益への影響軽微、１月１４日に上方修正）は、売上高が２１年８月期比３８．０％増の６３５億円と大幅伸長し、営業利益が５７．７％増の６３億円、経常利益が３７．２％増の６５億円、親会社株主帰属当期純利益が４９．０％増の４２億円としている。

第１四半期は、売上高が前年同期比５１．５％増の１４２億７０百万円、営業利益が３．６倍の１９億５３百万円、経常利益が２．９倍の２１億６８百万円、親会社株主帰属四半期純利益が３．３倍の１３億８０百万円だった。

営業強化や人材採用が順調に進捗し、新規顧客開拓や単価向上による売上総利益率改善（５．０ポイント上昇して３２．５％）も進展した。さらにグループ会社の成長も寄与して計画を上回る大幅増収増益だった。なおグループ全体のエンジニア数は前年同期比１５８８人増加の６６５０人となった。

セグメント別に見ると、エンタープライズ市場は売上高が５２．０％増の１３２億２７百万円で営業利益（全社費用等調整前）が２．２倍の２５億４８百万円、エンターテインメント市場は売上高が４５．０％増の１０億４２百万円で営業利益が２．５倍の３億２１百万円だった。

通期予想は従来予想に対して売上高を５億円、営業利益を６億円、経常利益を８億円、親会社株主帰属当期純利益を５億円、それぞれ上方修正した。第１四半期の超過分を上乗せした形であり、第２四半期累計予想も同額を上方修正している。修正後の通期予想に対する第１四半期の進捗率は売上高が２３％、営業利益が３１％、経常利益が３３％、親会社株主帰属当期純利益が３３％となる。通期予想は再上振れの可能性が高く収益拡大基調だろう。

■株価は利益確定売り一巡

株価は上方修正を好感する場面があったが、その後は地合い悪化も影響して戻り売りに押される形となった。ただし売られ過ぎ感を強めている。利益確定売りが一巡して戻りを試す展開を期待したい。１月２８日の終値は１万７２４０円、時価総額は約３０６５億円である。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）