【株式市場特集】業績上方修正と増配株から「分配と株高の好循環」進行を想定して銘柄をセレクト

今週の当特集は、主要３株価指標が最高値を更新している前週末５日の米国市場で、景気敏感株優位の展開が続いていることも勘案し、業績上方修正と増配を発表した銘柄から「分配と株高の好循環」が進行することを想定して関連銘柄をセレクトをしてみた。海運大手３社ほどではないが、ＰＥＲ評価が１ケタ台、配当利回りが４％～５％となる銘柄が中心で、なかにはＰＢＲが１倍を割るバリュー株のクラスターも目立つ。配当取り妙味のインカムゲインとともに、値幅稼ぎのキャピタルゲインも期待したい。

■商社株は大手の逆張りから専門商社株の順張りまで全方位対応

「分配と高株価の好循環」を期待させてくれる業績上方修正と増配を同時発表のクラスターの第一走者は、専門商社株を含めた商社株だろう。大手商社株では、丸紅＜８００２＞（東１）が、年初来高値に迫る歓迎高となったが、双日＜２７６８＞（東１）、伊藤忠商事＜８００１＞（東１）、三井物産＜８０３１＞（東１）、住友商事＜８０５３＞（東１）、三菱商事＜８０５８＞（東１）は、今年１０月に年初来高値まで買われていただけに海運大手３社と同様に材料出尽くし感から売り反応となった。しかしＰＥＲは４倍～６倍、ＰＢＲは１倍割れと割り負け、配当利回りは４～５％と市場平均を大きく上回る。逆張りも一考余地がある。

専門商社株では、エレクトロニクス商社のトーメンデバイス＜２７３７＞（東１）、伯東＜７４３３＞（東１）、鳥羽洋行＜７４７２＞（ＪＱＳ）、新光商事＜８１４１＞（東１）、三信電気＜８１５０＞（東１）、立花エレテック＜８１５９＞（東１）、日本電計＜９９０８＞（ＪＱＳ）などがＰＢＲ１倍割れで年間配当利回りは３％～５％となっている。同様に建材商社のＯＣＨＩホールディングス＜３１６６＞（東１）、ＪＫホールディングス＜９８９６＞（東１）、水産資材商社のニチモウ＜８０９１＞（東１）、金属商社のテクノアソシエ＜８２４９＞（東２）、食品機械商社の蔵王産業＜９９８６＞（東１）、通販会社のスクロール＜８００５＞（東１）も、バリュー株ポジションにある。

■素材関連、エレクトロニクス関連、自動車関連でも続々

中小型株では鉄鋼・アルミの素材関連の中山製鋼＜５４０８＞（東１）、高砂鉄工所＜５４５８＞（東２）、山陽特殊製鋼＜５４８１＞（東１）、ＵＡＣＪ＜５７４１＞（東１）、自動車関連のニッタ＜５１８６＞（東１）、日本特殊陶業＜５３３４＞（東１）、プレス工業＜７２４６＞（東１）、エレクトロニクス関連のエア・ウォーター＜４０８８＞（東１）、有沢製作所＜５２０８＞（東１）、山一電機＜６９４１＞（東１）、中古住宅のイーグランド＜３２９４＞（東１）などが低ＰＥＲ・ＰＢＲで配当利回りも３％～５％と市場平均をオ－バーしている。

別線人気を内包していそうなのが、明和産業＜８１０３＞（東１）と日本たばこ産業＜ＪＴ、２９１４＞（東１）だ。明和産は、今３月期配当を年間１１８円に再増配し、年間配当利回りは１４．１４％と全市場の配当利回りランキングの断トツとなっている。ＪＴも年間配当を１４０円に増配したが、今１２月期業績の上方修正自体がサプライズ視されている。（情報提供：日本インタビュ新聞社・株式投資情報編集部）