2019年の米社債市場、Ｓ＆Ｐは09年以来の弱気な判断

米社債に対するＳ＆Ｐグローバル・レーティングスの見方は昨年、過去10年で最も弱気だった。ブルームバーグがまとめたＳ＆Ｐのデータによれば、米企業の格上げに対する格下げの比率は、2009年より後で最も高かった。

扫描，去年公司债券的美国标准普尔全球评级的观点，是最悲观的，在过去10年。根据标数据的对彭博社汇总，降级的美国公司的升级比例，后来被2009年以来的最高水平。

Down on the Upside

向下的上行

View of U.S. corporate debt was most bearish since 2009

查看美国公司债务是最悲观自2009年

Source: Bloomberg, S&P Global Ratings

来源：Bloomberg，S＆p全球等级

Note: Excludes outlook changes and credit watch decisions; 228 ratings changes in Q3 2019

注意：不包括前景改变和信用观察决定;在Q3 2019 228度的评分的变化

それでも社債への資金流入は止まらなかった。ブルームバーグ・バークレイズ米国総合債券インデックスは昨年8.7％上昇し、02年の10.3％に迫る好成績だった。米国外のマイナス金利から逃げ出した資金が、米社債に流れた。投資適格級の社債投資リターンは14.5％と、10年ぶりの高水準となった。

仍然流入公司债券它并没有停止。彭博巴克莱美国综合债券指数上涨了8.7％，去年已接近02年，10.3％的好成绩。基金跑了来自美国的负利率外面走，它就会流向美国的公司债券。投资级企业债券的投资回报和14.5％，是为10年来首次高级别。

Ｓ＆Ｐが昨年格下げしたのは676社、格上げは352社だった。従って格下げに対する格上げの比率は0.52。格下げのうち580社はハイイールド債だった。一方、同等級債券の格上げは194社だった。

标准普尔下调了去年的676家公司，促进了352家公司。因此升级降级0.52的比率。 580家企业走出降级的是高收益债券。在另一方面，它促进了同级别的债券是194家公司。

セクター別ではエネルギー企業で格下げが目立った。格下げに対する格上げの比率はわずか0.28と、全セクターの中で最低だった。一方、金融、公益セクターでは格上げが格下げを上回った。

部分脱颖而出降级在能源公司。而只有0.28升级降级的比例，是所有行业中最低的。在另一方面，财政，是在公共部门超过被下调推动。