EUR/USD Turun Mendekati 1,0600 di Tengah Spekulasi Perpanjangan Divergensi Kebijakan The Fed-ECB

• Indeks Harga Konsumen Kanada terlihat mengumpulkan traksi positif di bulan Maret.

• BoC menganggap risiko pada prospek inflasi seimbang.

• Dolar Kanada menavigasi terendah lima bulan terhadap Dolar AS.

Kanada akan mengungkapkan data inflasi terbaru pada hari Selasa, dengan Statistik Kanada merilis Indeks Harga Konsumen (IHK) untuk bulan Maret. Prakiraan mengindikasikan kenaikan IHK umum 3,1% tahunan, naik dari kenaikan 2,8% di Februari. Proyeksi untuk bulan ini mengantisipasi kenaikan indeks 0,7% dibandingkan dengan bulan sebelumnya 0,3%.

Selain data IHK, Bank of Canada (BoC) akan mengungkap pengukur Indeks Harga Konsumen inti, yang tidak termasuk komponen-komponen yang volatil seperti biaya pangan dan energi. IHK inti BoC bulan Februari menunjukkan kenaikan bulanan sebesar 0,1% dan kenaikan tahunan sebesar 2,1%.

Data ini akan diawasi dengan ketat karena berpotensi mempengaruhi arah Dolar Kanada (CAD) dalam waktu dekat dan membentuk perspektif kebijakan moneter Bank of Canada. Terkait dengan Dolar Kanada (CAD), mata uang ini telah menunjukkan pelemahan terhadap Dolar AS (USD) dalam beberapa sesi terakhir dan saat ini tetap berada di dekat terendah lima bulan secara signifikan melampaui tolok ukur 1,3700.

Apa yang Diprakirakan dari Tingkat Inflasi Kanada？

Para analis mengantisipasi tekanan harga di seluruh Kanada tetap stabil pada bulan Maret. Memang benar, para analis memprediksi inflasi, yang diukur dengan perubahan tahunan dalam Indeks Harga Konsumen, akan naik ke 3,1% dari sebelumnya 2,8% pada basis tahunan, mencerminkan pola yang diamati di beberapa negara G10 Kanada, khususnya Amerika Serikat. Sejak tingkat inflasi 4% pada bulan Agustus, pertumbuhan harga secara umum cenderung menurun, kecuali kenaikan harga yang terjadi pada bulan terakhir tahun lalu. Secara keseluruhan, metrik-metrik inflasi terus melampaui target 2% Bank of Canada.

Jika data yang akan datang memvalidasi prakiraan, para investor mungkin mempertimbangkan bank sentral akan mempertahankan sikapnya yang bersifat membatasi saat ini untuk jangka waktu lebih lama dari prakiraan awal. Namun, pengetatan kondisi moneter lebih lanjut nampaknya tidak mungkin dilakukan, menurut pernyataan dari para pejabat bank.

Skenario seperti ini memerlukan kebangkitan kembali tekanan harga secara tiba-tiba dan berkelanjutan serta lonjakan permintaan konsumen yang cepat, yang keduanya kemungkinan tidak terjadi di masa mendatang.

Dalam konferensi persnya setelah pertemuan BoC terakhir, Gubernur Tiff Macklem menyatakan bahwa harga gas cenderung berfluktuasi, oleh karena itu mereka sangat memperhatikan inflasi inti. Macklem mengatakan bank belum memiliki kesempatan untuk memeriksa secara menyeluruh data inflasi AS terbaru, sementara ia tidak melihat dampak signifikan terhadap inflasi impor langsung dari AS. Selain itu, BoC menyatakan niatnya untuk memantau apakah tren penurunan ini terus berlanjut dan secara khusus memperhatikan perkembangan inflasi inti. Bank juga mencatat bahwa pertumbuhan harga hunian masih sangat tinggi dan memprakirakan inflasi secara keseluruhan diprakirakan akan mendekati 3% pada semester pertama 2024, turun di bawah 2,5% pada semester kedua 2024, dan mencapai target 2% pada tahun 2025.

Para analis di TD Securities berargumen bahwa: “Kami memprakirakan IHK umum akan naik 0,2pp lebih tinggi ke 3,0% y/y di Maret karena harga naik 0,7% m/m, didukung oleh kenaikan besar lainnya pada komponen energi di samping parsial pada harga pangan dan barang-barang inti setelah kinerjanya yang lemah selama bulan Januari/Februari”. Para analis menambahkan, “Prakiraan kenaikan IHK umum dan peningkatan yang lebih besar pada basis bulanan untuk pengukur-pengukur inti bertolak belakang dengan keinginan Bank of Canada untuk mendapatkan lebih banyak bukti bahwa kemajuan yang dicapai saat ini akan dipertahankan. Meskipun Bank akan memiliki laporan IHK bulan April untuk pengambilan keputusan kebijakan berikutnya, kami rasa Bank tidak akan memiliki cukup bukti perlambatan berkelanjutan hingga bulan Juli.”

Kapan Data IHK Kanada Dirilis dan Bagaimana Pengaruhnya Terhadap USD/CAD？

Pada hari Selasa pukul 12:30 GMT (19:30 WIB), Kanada dijadwalkan mengumumkan Indeks Harga Konsumen untuk bulan Maret. Potensi reaksi Dolar Kanada bergantung pada perubahan ekspektasi kebijakan moneter Bank Kanada. Meskipun demikian, kecuali ada kejutan signifikan dari kedua arah, BoC kemungkinan tidak akan mengubah sikap kebijakan moneternya yang hati-hati saat ini, sejalan dengan pendekatan bank-bank sentral lain seperti Federal Reserve (The Fed).

USD/CAD telah memulai tahun perdagangan baru dengan tren yang layak, meskipun tren naik ini tampaknya telah mendapatkan laju ekstra sejak minggu lalu, sebagian besar melampaui 1,3700, area yang terakhir diperdagangkan pada pertengahan November 2023.

Menurut Pablo Piovano, Analis Senior di FXStreet, ada kemungkinan kuat USD/CAD mempertahankan bias positifnya selama tetap di atas (SMA) 200-hari yang penting di 1,3515. Sentimen sekarang menghadapi rintangan terdekat di angka bulat 1,3800. Sebaliknya, penembusan SMA 200-hari dapat menyebabkan penurunan tambahan dan potensi penurunan ke terendah 31 Januari di 1,3358. Di luar titik ini, level penting jarang ditemukan hingga terendah Desember 2023 di 1,3177, yang tercatat pada 27 Desember.

Pablo menekankan bahwa peningkatan volatilitas CAD yang signifikan memerlukan angka inflasi yang tidak terduga. IHK yang berada di bawah ekspektasi dapat memperkuat argumen seputar potensi penurunan suku bunga BoC dalam beberapa bulan mendatang, sehingga semakin mendorong USD/CAD. Namun, IHK, serupa dengan tren yang diamati di AS, mungkin memberikan beberapa dukungan untuk Dolar Kanada, meskipun pada tingkat yang terbatas. Angka inflasi yang lebih tinggi dari prakiraan akan meningkatkan tekanan pada Bank of Canada untuk mempertahankan suku bunga tinggi untuk jangka waktu yang lama, yang berpotensi menimbulkan tantangan berkepanjangan bagi banyak masyarakat Kanada yang bergulat dengan suku bunga yang lebih tinggi, seperti yang disoroti oleh Gubernur Bank of Canada Macklem dalam beberapa minggu terakhir.