PBoC telah Tetapkan Suku Bunga Utama Pinjaman 1 Tahun pada 3,65% versus 3,65% Sebulan Sebelumnya

• Harga emas berbalik dari level tertinggi di tahun 2023 setelah membukukan lonjakan yang signifikan.

• Tindakan bank sentral bersama untuk mendorong likuiditas Dolar AS, kesepakatan UBS-Credit Suisse memungkinkan imbal hasil obligasi pemerintah Amerika Serikat untuk pulih.

• Reaksi Federal Reserve terhadap gejolak sektor perbankan akan sangat penting untuk harga Emas.

• Para pedagang XAU/USD juga harus mengamati pembacaan awal Indeks Manajer Pembelian bulan Maret.

Harga emas (XAU/USD) mengambil penawaran jual dari level tertinggi tahun berjalan sembari menargetkan sebelumnya di sekitar $1.960, di sekitar $1.976 pada saat berita ini ditulis pada hari Senin dini hari di Asia. Dengan demikian, logam mulia ini memangkas pelemahan baru-baru ini setelah membukukan lompatan harian dan mingguan terbesar dalam tiga tahun terakhir.

Pemulihan terbaru dalam imbal hasil obligasi pemerintah Amerika Serikat, yang didukung oleh harapan akan lebih banyak likuiditas di pasar, tampaknya telah mendukung pemulihan Dolar AS dan membebani harga Emas. Yang juga menantang para pembeli XAU/USD adalah kecemasan para pedagang saat minggu penting yang terdiri dari pengumuman kebijakan moneter Federal Reserve (The Fed) dimulai. Meski begitu, penurunan logam kuning ini sebelumnya dapat dikaitkan dengan pelemahan imbal hasil obligasi di seluruh dunia di tengah kekhawatiran kembalinya krisis pasar keuangan 2008.

Harga Emas Bereaksi Cepat terhadap Pergerakan Imbal Hasil Obligasi Negara

Harga emas turun karena pemulihan terbaru pada imbal hasil obligasi pemerintah Amerika Serikat di tengah berita yang menunjukkan tidak adanya krisis likuiditas di masa mendatang. Meskipun begitu, Sky News melaporkan berita pengambilalihan UBS-Credit Suisse pada hari Minggu malam dan menyatakan bahwa UBS akan membayar 3 miliar franc Swiss (£2,6 milyar) untuk mengakuisisi Credit Suisse. Berita tersebut juga menambahkan bahwa UBS telah setuju untuk menanggung kerugian hingga 5 miliar Swiss Franc (4,4 milyar Poundsterling), dan 100 miliar Swiss Franc (88,5 milyar Poundsterling) dalam bentuk bantuan likuiditas yang akan diberikan kepada kedua bank.

Sejalan dengan hal tersebut, beberapa komentar dari US Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) menyebutkan bahwa deposito Signature Bridge Bank akan diambil alih oleh anak perusahaan dari New York Community Bancorporation. Lebih lanjut, Bank of Canada, Bank of England, Bank of Japan, Bank Sentral Eropa, Federal Reserve, dan Swiss National Bank siap untuk mengumumkan tindakan bersama untuk menyediakan lebih banyak likuiditas melalui pengaturan jalur swap likuiditas dolar AS.Perlu dicatat bahwa imbal hasil obligasi pemerintah yang sebelumnya suram dapat dikaitkan dengan ketergesaan para pedagang untuk mengambil risiko di tengah gejolak pasar, serta harapan penurunan suku bunga dari bank-bank sentral utama di akhir tahun 2023.

Berbicara mengenai gejolak pasar, tantangan awal pada sektor perbankan yang berasal dari Silicon Valley Bank (SVB) dan Signature Bank bergabung dengan kisah Credit Suisse, serta First Republic Bank, menyoroti Déjà vu besar-besaran untuk krisis 2008. Hal yang sama juga terjadi pada data AS yang suram untuk mengalihkan perhatian para trader ke obligasi Treasury dan Emas untuk melindungi investasi mereka di tengah pasar yang bergejolak.

Selama pekan lalu, Indeks Harga Konsumen (IHK) AS untuk bulan Februari sesuai dengan ekspektasi pasar sebesar 6,0% YoY versus 6,4% sebelumnya, sementara Penjualan Ritel juga menunjukkan angka bulanan -0,4% versus ekspektasi -0,3% dan 3,2%. Lebih lanjut, Keyakinan Konsumen AS menurut Indeks Keyakinan Konsumen University of Michigan (UoM) turun menjadi 63,4 untuk bulan Maret dibandingkan 67,0 yang diharapkan dan sebelumnya. Perinciannya menunjukkan bahwa ekspektasi inflasi setahun ke depan turun dari 4,1% pada Februari menjadi 3,8%, angka terendah sejak April 2021, sementara imbal hasil 5 tahun turun menjadi 2,8% dari 2,9% sebelumnya. Selain itu, Produksi Industri AS tetap tidak berubah pada bulan Februari versus ekspektasi 0,2% dan ekspansi 0,3% (direvisi dari 0%) di bulan Januari.

Meskipun demikian, imbal hasil obligasi pemerintah Amerika Serikat bertenor dua tahun mencatatkan penurunan mingguan terbesar dalam tiga tahun terakhir, sedangkan obligasi bertenor 10 tahun mengalami penurunan terbesar sejak awal Januari. Namun, data terbaru menunjukkan bahwa imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun naik empat basis poin (bp) menjadi 3,47% sementara obligasi bertenor dua tahun naik ke 3,98%.

Dengan adanya pergerakan terbaru di pasar obligasi, para pedagang Emas harus mengamati imbal hasil untuk mengetahui arah yang lebih baik.

Federal Reserve dapat Membuat atau Menghancurkan XAU/USD

Meskipun harapan baru-baru ini akan lebih banyak likuiditas di pasar tampaknya telah membebani harga Emas, logam ini belum keluar dari masalah karena para pedagang tetap berhati-hati terhadap krisis sektor perbankan. Yang juga menantang para pedagang XAU/USD adalah keputusan berbagai bank sentral, termasuk Federal Reserve AS (The Fed), yang akan datang.

Perlu dicatat bahwa The Fed siap untuk kenaikan suku bunga 0,25% pada hari Rabu, tetapi kenaikan suku bunga tidak terlalu penting karena sebagian besar sudah diperhitungkan. Yang lebih penting adalah pandangan The Fed terhadap sektor perbankan dan ekonomi AS, serta lintasan kenaikan suku bunga, di masa mendatang. Jika bank sentral AS terdengar berhati-hati pada kenaikan suku bunga di masa depan, atau menghentikan kenaikan saat ini, kemungkinan harga Emas tidak dapat dikesampingkan. Namun, beberapa komentar dari The Fed tanpa ragu akan memicu penurunan XAU/USD.

Bank Sentral Lain, IMP dan Pembaruan Sektor Perbankan juga Penting

Selain Federal Reserve, pertemuan kebijakan moneter Swiss National Bank dan Bank of England (BoE) juga penting untuk diperhatikan oleh para pedagang Emas karena pandangan bank sentral terhadap kejatuhan sektor perbankan terbaru menjadi sangat penting. Yang juga penting adalah pembacaan awal IMP bulan Maret. Di atas semua itu, katalis risiko dan imbal hasil obligasi pemerintah Amerika Serikat akan menjadi kunci untuk diperhatikan bagi para pedagang Emas agar mendapatkan petunjuk arah yang jelas.

Analisis Teknikal Harga Emas

Harga emas memperbarui level tertinggi tahun berjalan pada hari Jumat, setelah berhasil melewati puncak Februari di sekitar $1,960.

Namun, momentum kenaikan ini tidak mendapatkan dukungan dari Relative Strength Index (RSI) yang berada di level 14, karena garis ini menyentuh wilayah dan mendorong para pembeli XAU/USD.

Yang juga menantang kenaikan harga Emas adalah beberapa antara $1.996 dan level acuan $2.000, yang terdiri dari garis tren naik dari Agustus 2022 dan area yang mencakup level yang dicatat selama bulan Maret dan April 2022.

Bahkan jika harga Emas melewati rintangan $2.000, Fibonacci Expansion (FE) 61,8% dari kenaikan logam ini dari November 2022 hingga Februari 2023, sekitar $2.017, dapat menjadi pertahanan terakhir dari para penjual XAU/USD.

Meskipun demikian, penembusan ke atas $2.017 tanpa ragu akan menantang para pembeli Emas yang menargetkan level tertinggi tahunan sebelumnya di $2.070.

Di sisi lain, para penjual Emas mengincar level tertinggi bulanan sebelumnya di sekitar $1.960, penutupan harian di bawah level tersebut dapat memicu penurunan jangka pendek pada logam ini.

Dalam hal ini, level acuan $1.900 dan 50-DMA di sekitar $1.880 dapat menarik perhatian pasar.

Namun, perlu dicatat bahwa level 100-DMA di dekat $1.824 dan angka bulat $1.800 bertindak sebagai kuat untuk harga Emas.

Secara keseluruhan, para pembeli Emas kemungkinan besar akan menguasi kendali, namun jalan menuju ke utara tampak bergelombang kecuali jika melewati rintangan $2.017.