Tinjauan Mingguan: Kalender Energi & Logam Mulia ke Depan

Lupakan bahwa OPEC+ akan mengadakan pertemuan kembali pada hari Senin. Atau laporan pekerjaan AS untuk bulan September akan keluar pada hari Jumat.

Pikirkan daripada pengumuman pil Covid Merck dari hari Jumat yang baru saja berlalu, karena itu bisa lebih besar untuk sentimen risiko dalam waktu dekat daripada apa pun.

Bagi mereka yang ingat, aset berisiko global mendapat pukulan besar ketika efisiensi vaksin Covid-19 (Pfizer (NYSE:PFE) 95%, Moderna (NASDAQ:MRNA) 94%) diumumkan untuk pertama kalinya pada bulan November. Brent, patokan internasional untuk minyak, melonjak 27% bulan itu saja, dan sudah naik 53% tahun ini.

Yang pasti, ini masih awal untuk pil Merck, obat oral pertama dari jenisnya untuk virus corona. Terlepas dari euforia awal tentang vaksin, peluncurannya belum seperti yang dibayangkan, lantaran wilayah termiskin di dunia masih menunggu dosisnya sementara politik membuat sejumlah besar orang tidak divaksinasi di negara-negara yang paling istimewa.

Apa yang terbukti adalah bahwa negara-negara mendorong untuk menjaga ekonomi mereka tetap terbuka meskipun teror Covid diperkenalkan kembali oleh varian Delta. Tetapi apa yang juga membuat banyak orang tidak melanjutkan “kehidupan normal” adalah ketakutan akan infeksi dari beban kasus baru yang terus meningkat dari waktu ke waktu.

Sebagai catatan, Merck (NYSE:MRK) mengatakan pil molnupiravir yang dikembangkan bersama dengan Ridgeback Biotherapeutics telah mengurangi risiko rawat inap atau kematian sekitar 50% pada pasien yang tidak divaksinasi.

Kemanjuran molnupiravir tidak dipengaruhi oleh waktu timbulnya gejala atau faktor risiko yang mendasari pasien, penelitian Merck menunjukkan. Ini juga terbukti efektif konsisten dalam mengobati semua varian Covid, termasuk Delta yang sangat dominan dan sangat mudah menular.

Merck mengatakan telah mulai memproduksi molnupiravir. Raksasa farmasi itu mengharapkan untuk menghasilkan 10 juta program pengobatan pada akhir tahun 2021, dan lebih banyak dosis pada tahun 2022.

Perusahaan setuju awal tahun ini untuk memasok AS dengan sekitar 1,7 juta molnupiravir sambil menunggu izin darurat untuk obat dari Food and Drug Administration (FDA). Pemerintah federal juga memiliki opsi untuk membeli dosis tambahan jika obat itu disetujui, kata koordinator respons virus corona Gedung Putih Jeff Zients saat memberikan keterangan Jumat lalu.

Merck telah menandatangani perjanjian pasokan dan pembelian obat dengan pemerintah lain – menunggu otorisasi peraturan – dan sedang berdiskusi dengan pemerintah lain tentang pasokan molnupiravir.

Perusahaan berencana untuk menerapkan pendekatan harga berjenjang berdasarkan kriteria pendapatan negara Bank Dunia untuk memastikan molnupiravir dapat diakses secara global. Merck sebelumnya mengumumkan bahwa mereka telah menandatangani perjanjian lisensi sukarela noneksklusif untuk molnupiravir dengan produsen generik, sebuah langkah yang dimaksudkan untuk membantu negara-negara berpenghasilan rendah dan menengah dalam mendapatkan akses ke pengobatan. Perjanjian tersebut juga menunggu persetujuan atau otorisasi darurat oleh regulator lokal.

Saat Merck menunggu persetujuan FDA untuk pil tersebut, gagasan tentang pengubah permainan dalam pemulihan yang mungkin lebih dapat diterima daripada vaksin dapat menyapu pasar dalam semangat risiko baru.

Selain membangkitkan selera risiko, pil itu mungkin membantu merangsang pemulihan pekerjaan dalam jumlah yang lebih besar, meyakinkan Federal Reserve untuk dengan berani memutuskan pengurangan stimulus dan akhirnya menaikkan suku bunga. Ya, kenaikan harga minyak dan harga saham tidak boleh melupakan prospek tindakan Fed yang lebih cepat.

Dengan ancaman inflasi yang semakin gila dari hari ke hari, membuat orang kembali bekerja dan memperbaiki rantai pasokan yang rusak harus menjadi prioritas yang lebih besar, bahkan jika itu berarti mendorong suku bunga yang lebih tinggi yang dapat membuat pasar bullish.

Ringkasan Pasar & Harga Minyak

Minyak menjalani bulan terbaik dalam tiga bulan untuk September, naik hampir 10%. Minyak juga membuat debut yang kuat untuk Oktober, berdasarkan euforia atas pil Covid Merck, meskipun OPEC+ dilaporkan berencana untuk mendorong lebih banyak barel minyak ke pasar daripada yang direncanakan semula.

West Texas Intermediate yang diperdagangkan di New York, patokan untuk minyak AS, menyelesaikan sesi pertama Oktober naik 85 sen, atau 1,1%, menjadi $75,88 per barel. Untuk minggu lalu, WTI naik 2,6%. Untuk September, naik 9,5%, terbesar sejak Juni. Untuk kuartal III, patokan minyak mentah AS naik 2%.

Minyak mentah Brent yang diperdagangkan di London, patokan global untuk minyak, menyelesaikan sesi Jumat di $79,28 per barel, naik 97 sen, atau 1,2%. Brent naik 1,9% pada minggu lalu. Untuk September, naik 7,6%, terbesar sejak Juni. Untuk kuartal III, patokan minyak mentah global naik 4,5%.

OPEC+ - terdiri dari 13 anggota Organisasi Negara Pengekspor Minyak yang dipimpin Saudi dan sekelompok 10 produsen lain yang dimotori oleh Rusia - sedang mempertimbangkan untuk melampaui kesepakatan yang ada untuk meningkatkan produksi sebesar 400.000 barel per hari ketika bertemu minggu ini, empat sumber yang familiar dengan pemikiran aliansi dilaporkan mengatakan.

Langkah itu berbeda dengan latar belakang harga minyak yang hampir mencapai tertinggi tiga tahun dan tekanan dari konsumen untuk lebih banyak pasokan, kata sumber tersebut.

Kala OPEC+ pada awalnya menghalangi permintaan memasok lebih banyak minyak mentah selama musim panas dari Gedung Putih yang mencoba menekan inflasi, “kali ini berbeda”, kata Ed Moya, analis di platform perdagangan online OANDA.

“OPEC+ dapat dengan mudah membenarkan pengiriman lebih dari peningkatan bertahap 400.000 barel per hari pada November dan mereka mungkin harus mempertimbangkan untuk melakukannya,” kata Moya. “Kegentingan energi dapat memicu volatilitas besar-besaran dan meredam prospek pertumbuhan global, jadi OPEC+ harus mempertimbangkan penyesuaian.”

Harga gas alammelonjak 35% dalam perdagangan AS pada bulan September di tengah kekhawatiran bahwa seluruh belahan bumi utara - yang terdiri dari Amerika Utara, Eropa, dua pertiga utara Afrika dan sebagian besar Asia - mungkin kekurangan bahan bakar untuk pembangkit listrik di bulan-bulan mendatang, serta pemanas di musim dingin.

Efek sampingan dari pergerakan gas itu bahkan telah menyebabkan dua kali lipat harga batu bara — komoditas yang paling tidak disukai di dunia dari perspektif lingkungan. Batubara termal Australia di Pelabuhan Newcastle, patokan untuk pasar Asia yang luas, telah naik 106% tahun ini menjadi lebih dari $166 per metrik ton, menurut data harga akhir September.

“Orang-orang mulai melontarkan kata 'krisis'” ketika berbicara soal Eropa, John Kilduff, mitra di hedge fund Again Capital di New York, mengatakan kepada CNBC. “Eropa berada tepat di belakang bola delapan memasuki musim dingin. Ini akan menempatkan fokus pada komoditas ini yang telah diabaikan selama beberapa tahun terakhir.”

Harga untuk menyalakan lampu di Spanyol telah meningkat tiga kali lipat, mencerminkan lonjakan tagihan listrik yang lebih luas di seluruh Eropa dalam beberapa pekan terakhir. Spanyol, Italia, Yunani, Inggris, dan lainnya sedang merencanakan langkah-langkah nasional, mulai dari subsidi hingga pembatasan harga, yang bertujuan untuk melindungi warga dari kenaikan biaya ketika ekonomi pulih dari pandemi Covid-19.

RIngkasan Pasar & Harga Emas

Sebagai tanda bahwa hal yang terburuk mungkin telah berakhir – untuk saat ini – emas membuat kenaikan moderat saat perdagangan untuk Oktober dimulai, bergabung dengan sebagian besar aset berisiko yang mencoba pulih dari perjalanan neraka bulan September.

Pelemahan dolar dan imbal hasil obliasi AS juga membantu emas membukukan kenaikan minggu kedua berturut-turut, sekecil apa pun itu.

Kontrak teraktif emas berjangka AS, Desember, menyelesaikan perdagangan Jumat di $1.758,40 per ounce di Comex New York, naik $1,40, atau 0,1%.

Untuk minggu lalu, emas berhasil naik 0,4% meskipun penurunan 2% pada hari Kamis yang berkontribusi pada kerugian bulan September sebesar 3,4%.

“Kita mungkin melihat emas menikmati beberapa aliran safe-haven karena prospek menjadi semakin tidak pasti,” kata Craig Erlam, analis di platform perdagangan online OANDA.

“Akan menarik untuk melihat apakah itu dapat mempertahankan kenaikan ini jika penghindaran risiko berlanjut dalam beberapa minggu mendatang. Banyak rintangan tetap ada di sisi atas yang akan membuat kenaikan menjadi sangat menantang. Yang pertama adalah $1.760 di mana ada resistensi kemarin, diikuti oleh $1.780.”

Kalender Pasar Energi Di Depan

Senin, 4 Oktober

Perkiraan persediaan minyak mentah Cushing (swasta)

Selasa, 5 Oktober

Laporan mingguan stok minyak American Petroleum Institute

Rabu, 6 Oktober

Laporan mingguan EIA untuk stok minyak mentah

Laporan mingguan EIA untuk pasokan bensin

Laporan mingguan EIA untuk persediaan sulingan

Kamis, 7 Oktober

Laporan mingguan EIA mengenai penyimpanan gas alam

Jumat, 8 Oktober

Survei mingguan pengeboran minyak AS dari Baker Hughes