Imbal Hasil Obligasi Pemerintah AS 10-Tahun Naik-Turun di Sekitar Puncak Dua Bulan di Tengah Sentimen Risk-off

• Imbal hasil obligasi pemerintah AS menghentikan tren naik tiga hari setelah melewati puncak Agustus.

• Pesimisme pasar mendukung ketergesaan menuju aset risiko yang lebih aman, dan imbal hasil yang lebih kuat mendukung DXY.

• Pembicara The Fed, kehati-hatian pra-ECB, dan pembaruan COVID/stimulus adalah kuncinya.

Para pedagang obligasi AS memulai pekan ini dengan short selling yang diperpanjang, mempertahankan bias bearish sebelumnya, pada hari Selasa untuk melewati level bulan Agustus. Namun, imbal hasil obligasi pemerintah AS 10-tahun turun 0,06 basis poin (bp) menjadi 1,365%, melakukan jeda dari rally sebelumnya pada Rabu pagi ni.

Sentimen pasar berubah suram pada hari sebelumnya, mendorong serbuan ke aset risiko yang lebih aman, karena masalah virus Corona meningkat dan laporan terkait stimulus AS memancarkan sinyal negatif. Yang juga membebani imbal hasil obligasi pemerintah AS bisa jadi adalah laporan lapangan pekerjaan AS pekan lalu dan data IMP Jasa ISM yang suram.

Jumlah rawat inap yang berlipat ganda akibat virus di AS dalam satu tahun dan kenaikan 67% dalam jumlah kematian akibat COVID dalam dua pekan terakhir, dibandingkan periode sebelumnya, menggambarkan kecemasan terhadap COVID-19 di Amerika. Hal ini mendesak Presiden Joe Biden menuju strategi enam cabang, yang perinciannya akan keluar pada hari Kamis dan Jumat. ''Ini adalah ilustrasi bagaimana varian Delta telah menghambat kemajuan dalam mengendalikan pandemi bahkan ketika vaksin tersedia secara luas,'' tulis The Washington Post.

Di sisi lain, CNN melaporkan berita yang menunjukkan kesulitan lebih lanjut untuk stimulus yang didukung partai Demokrat saat mencapai DPR. Berita itu mengatakan, “Anggota DPR Partai Republik dapat menghadapi tekanan yang meningkat untuk memilih menentang paket infrastruktur bipartisan ketika mereka kembali ke Washington akhir bulan ini.”

Di tengah permainan ini, Indeks Dolar AS (DXY) mencetak lompatan harian terbesar sejak 19 Agustus, naik-turun di sekitar 92,55 pada saat berita ini dimuat. Yang juga menggambarkan sentimen risk-off adalah indeks acuan di Wall Street, diikuti oleh Kontrak berjangka S&P 500 yang berada sedikit dalam tawaran jual.

Perlu dicatat bahwa jeda rally terbaru dalam imbal hasil obligasi pemerintah AS di sekitar tertinggi multi-hari menopang mata uang Antipodean dan harga komoditas yang lebih kuat. Namun, agenda dalam kalender ekonomi yang sepi dan kehati-hatian pra-ECB dapat membebani sentimen pasar ke depan. Meski begitu, komentar-komentar dari Presiden Fed New York John C. Williams harus dipantau dengan cermat untuk dorongan baru.