Indeks S&P 500 Akan Lanjutkan Rally-nya, Menentang Inflasi Yang Lebih Persisten – CE

Ahli strategi di Capital Economics berpikir bahwa inflasi di AS akan terbukti lebih persisten daripada yang tampaknya diantisipasi oleh Fed dan investor. Meskipun demikian, mereka masih mengharapkan S&P 500 untuk membuat beberapa kenaikan lebih lanjut selama beberapa tahun ke depan.

Inflasi yang lebih tinggi tidak akan menggagalkan ekuitas AS

“Kami masih memperkirakan ekonomi AS akan tumbuh kuat selama dua tahun ke depan berkat kombinasi kebijakan fiskal dan moneter yang longgar, dan untuk mendukung pendapatan perusahaan dan selera risiko secara umum. Memang, kami berpikir bahwa, dalam kerangka barunya, The Fed akan mempertahankan sikap kebijakan moneter longgar sebenarnya selama beberapa tahun ke depan, bahkan ketika inflasi terbukti lebih mengakar.”

“Banyak kabar baik tentang ekonomi tampaknya sudah tercermin dalam level S&P 500 saat ini. Namun, kami pikir masih ada ruang untuk pendapatan di beberapa sektor yang telah terpukul sangat keras oleh pandemi untuk memberikan kejutan ke sisi atas.”

“Meskipun kami berpikir bahwa kenaikan imbal hasil TIPS 10-tahun akan mencegah valuasi ekuitas AS meningkat lebih lanjut, kami ragu hal itu akan menyebabkannya jatuh. Bagaimanapun, kami masih mengharapkan imbal hasil TIPS 10-tahun tetap sangat rendah menurut standar historis. Terlebih lagi, valuasi pasar saham seringkali hanya cenderung turun ketika margin keuntungan telah ditekan oleh ekonomi yang goyah.”

“Sementara pandangan kami bahwa inflasi di AS akan terbukti persisten adalah alasan mengapa kami memperkirakan kenaikan di S&P 500 selama beberapa tahun ke depan kecil, kami tidak mengantisipasi pengulangan aksi jual tajam yang terlihat selama periode inflasi tinggi pada 1960-an dan 1970-an.”