USD/JPY: Sisi Atas Terbatas, Yen Akan Lebih Terdepresiasi Terhadap Mata Uang Non-Dolar – MUFG

Performa buruk Yen tetap menjadi fitur yang paling konsisten di pasar valuta asing tahun ini dan itu dinyatakan lagi pada bulan Mei dengan yen sebagai mata uang G10 dengan performa terburuk. Namun, menurut pandangan ekonom di MUFG Bank, potensi kenaikan USD/JPY terbatas.

Pelemahan JPY secara keseluruhan masuk akal karena ekonomi global meningkat

Basis mata uang silang secara historis sangat sempit sementara kurva yield AS curam mengindikasikan kondisi yang menarik untuk peningkatan arus masuk lindung nilai ke AS. Kami juga melihat ruang untuk yield 10tahun AS turun lebih jauh dalam beberapa bulan mendatang yang akan memberikan tekanan ke bawah lebih lanjut pada USD/JPY.

“NEER BoJ sekarang telah turun dalam 6 dari 7 bulan terakhir dan ketika kami menduga USD/JPY meregang, pelemahan pada basis tertimbang perdagangan akan berlanjut lebih jauh.”

“Kami melihat kenaikan lebih lanjut terbatas untuk USD/JPY dari sini dan mengingat kenaikan tersinkronisasi global yang sedang berlangsung, kami melihat depresiasi yen lebih baik diungkapkan melalui mata uang non-dolar hingga sisa tahun 2021.”