Posisi Berlebihan Ekuitas Global Masuk Akal – HSBC

Pemimpin kongres AS akan menyetujui paket bantuan pandemi kedua senilai USD900 Milyar. Reaksi pasar langsung terhadap berita itu cukup diredam mengingat perkembangan dalam perundingan baru-baru ini mendukung pemantulan aset berisiko pekan lalu. Ekonom di HSBC tetap konstruktif terhadap ekuitas AS karena bagian siklus pasar berpotensi mendapatkan keuntungan dari langkah-langkah baru ini. Secara keseluruhan, posisi berlebihan ekuitas global masuk akal.

Kutipan Utama

“Paket fiskal baru ini datang pada saat yang genting, mengingat pertumbuhan ekonomi AS telah mulai melambat terutama karena efek dari upaya stimulus fiskal sebelumnya berkurang dan kebangkitan kasus virus yang signifikan telah mendorong diberlakukannya pembatasan lockdown baru di beberapa wilayah AS. Ini tercermin dalam data pasar tenaga kerja dengan klaim baru untuk bantuan pengangguran yang meningkat dalam beberapa pekan terakhir. Dalam konteks ini, paket tersebut memberikan jembatan dukungan yang penting bagi rumah tangga dan bisnis AS sebelum peluncuran vaksin yang lebih luas dapat membantu mengendalikan pandemi.”

Kami tetap konstruktif terhadap ekuitas AS. Eksposur teknologi dan kualitas yang signifikan tetap positif, sementara bagian siklus pasar berpotensi mendapatkan keuntungan dari langkah-langkah baru ini – ekonomi AS kemungkinan akan mempertahankan keunggulan pertumbuhan relatif.

“Paket ini secara signifikan mengurangi risiko kebijakan fiskal yang kurang tersalurkan dalam waktu dekat”

“Kami mempertahankan pandangan kami bahwa posisi ekuitas global yang berlebihan masuk akal, meskipun kami harus realistis terhadap hasil investasi jangka menengah yang dapat dicapai setelah kinerja yang kuat tahun ini.”

Kami mengakui bahwa risiko penurunan jangka pendek tetap ada, terutama terkait dengan pandemi (misalnya dinamika kasus, mutasi virus, dan kecepatan peluncuran vaksin). Ini dapat merusak kinerja pasar setelah kabar baik yang beredar baru-baru ini.