Singapura: Tekanan Deflasi Mengurangi Momentum – UOB

Ekonom UOB Group Barnabas Gan mengulas angka inflasi terbaru di Singapura untuk bulan September.

Kutipan Kunci

Harga konsumen Singapura turun tipis 0,01% y/y (+0,3% m/m musiman disesuaikan) pada September 2020, menctata deflasi bulan ketujuh berturut-turut. Harga inti juga turun 0,1% y/y di bulan yang sama, meskipun kontraksi lebih kecil dibandingkan penurunan Agustus 0,3% y/y.

“Faktor-faktor yang berkontribusi pada penurunan harga konsumen termasuk harga minyak yang rendah, permintaan konsumen yang lesu, dan tidak adanya belanja pariwisata.”

Di sisi lain, kenaikan harga makanan, komunikasi, dan barang tahan lama & jasa rumah tangga menopang penurunan harga konsumen domestik secara keseluruhan. Namun, kenaikan harga pangan melambat ke laju yang paling lambat dalam 6 bulan kemungkinan karena membaiknya kondisi pasokan global.

Prospek resmi untuk informasi utama dan IHK inti pada tahun 2020 telah direvisi lebih tinggi. IHK Inti dan IHK utama sekarang diperkirakan rata-rata antara -0,5% dan 0,0% pada tahun 2020, naik dari kisaran sebelumnya antara -1,0% dan 0,0%. Beberapa kenaikan harga konsumen diperkirakan terjadi pada tahun 2021 karena memudarnya faktor disinflasi.

Prospek inflasi selama sisa tahun ini kemungkinan akan dipengaruhi oleh beberapa faktor. Ini termasuk (1) membaiknya kondisi pasokan global akan terus membatasi kenaikan harga pangan, seperti yang terlihat pada perlambatan inflasi pangan yang sedang berlangsung, (2) harga minyak yang rendah kemungkinan akan berlanjut hingga 2020/2021, yang akan membantu membatasi biaya. transportasi, dan (3) kondisi tenaga kerja yang relatif lebih lemah yang dapat menekan permintaan konsumsi dalam negeri.

Sementara harga konsumen yang rendah masih bisa terlihat selama sisa tahun 2020, kantong inflasi dari makanan, komunikasi, dan biaya kendaraan dapat secara efektif meredam efek deflasi dari kelompok lain. Meskipun demikian, harga minyak yang rendah kemungkinan besar akan bertahan saat tidak adanya permintaan yang didorong oleh pariwisata setidaknya untuk sisa tahun 2020. Oleh karena itu, kami mempertahankan perkiraan setahun penuh inflasi utama dan inflasi inti di -0,3% pada tahun 2020.