Ang pag-export ng China sa US ay tumalon, taliwas sa mga ulat ng press

Pake Click dito at bisitahin ang website ng wikifx broker dealers page.

Ang mga pag-export ng China sa US ay patuloy na tumataas sa kabila ng mga taripa sa trade war at Covid-19 lockdown sa China. Larawan: iStock

Ang mga import ng US mula sa China ay tumaas sa isang all-time record pagkatapos ng seasonal adjustment noong Abril, sa kabila ng Shanghai lockdown at iba pang mga pagbara na nauugnay sa Covid sa ekonomiya ng China.

Hindi iyon ang nabasa mo sa Bloomberg News, na ang 30 ekonomista at 100 full-time na mga reporter ng ekonomiya ay tila hindi natutunan ang pagkakaiba sa pagitan ng pana-panahong pagsasaayos at hindi nababagay na data.

Hindi nababagay, nagpapakita ang data ng tipikal na pattern ng pagtalbog ng bola sa loob ng 12 buwang cycle. Walang saysay na gumawa ng buwan-buwan na paghahambing nang hindi isinasaalang-alang ang binibigkas na seasonality ng mga pattern ng kalakalan.

Ang chart sa itaas ay nagpapakita ng pana-panahong pagsasaayos na ginawa sa Eviews econometrics platform gamit ang TRAMO algorithm, ang diskarte na ginagamit ng karamihan sa mga sentral na bangko.

Sumulat sa Bloomberg Hunyo 7: “Ang depisit sa kalakalan ng US ay lumiit noong Abril ng pinakamaraming naitala sa mga tuntunin ng dolyar, na nagpapakita ng pagbaba sa halaga ng mga pag-import sa gitna ng mga pag-lock ng Covid sa China habang ang mga pag-export ay tumaas. Bumaba ang mga pag-import noong Abril habang ang aktibidad ng pabrika sa China ay bumaba sa pinakamababang antas mula noong Pebrero 2020 sa gitna ng mahigpit na pag-lock upang pigilan ang pagkalat ng Covid-19. Bagama't medyo bumuti ang pagmamanupaktura sa bansa mula noon, pinipigilan pa rin ng mga hakbang ang napakahina na mga pandaigdigang supply chain, lalo na kapag isinama sa digmaan ng Russia sa Ukraine. Bumaba ang depisit sa China noong Abril ng $8.5 bilyon, ang pinakamarami sa loob ng pitong taon. Ang mga pag-import ay bumaba ng $10.1 bilyon, ang pinakamarami rin simula noong 2015.”

Ang mahalagang kuwento ay ang lapad na kabaligtaran ng ulat ni Bloomberg: Sa kabila ng Covid lockdown, ang ekonomiya ng China ay patuloy na nag-export nang higit kailanman sa Estados Unidos. Ang naobserbahan namin sa data ay ang katatagan, hindi ang kahinaan, ng ekonomiya ng China, at ang patuloy na lumalagong pagdepende ng Estados Unidos sa pagmamanupaktura ng China.

Nag-e-export ang China sa US sa lahat ng oras na record seasonally adjusted

Kapansin-pansin na bago magkabisa ang mga taripa ng Trump, ang sariling pag-uulat ng China ng mga pag-export nito sa US ay pare-parehong mas mababa kaysa sa pag-uulat ng US ng mga pag-import nito mula sa China, marahil dahil ang mga pag-export ng China ay kulang sa pag-uulat ng mga kita sa pag-export upang maalis ang mga pondo sa mga account sa ibang bansa. Matapos magkabisa ang mga taripa ng Trump noong Agosto 2019, gayunpaman, ang mga numero ng pag-export ng China ay lumampas sa mga numero ng pag-import ng US.

Sa isang pag-aaral noong Hunyo 2021, ipinaliwanag ng Federal Reserve Board of Governors ang paglipat:

Ang depisit sa kalakalan ng bilateral na kalakal ng Estados Unidos sa China ay lumilitaw na lumiit nang malaki mula nang lumala ang salungatan sa kalakalan ng US-China noong 2018, o kaya iminumungkahi ng data ng kalakalan ng US. Sa kabaligtaran, ang data ng China ay nagsasabi ng ibang kuwento: Ang depisit, gaya ng ipinahiwatig ng bilateral na surplus ng China, ay halos umabot sa mga makasaysayang matataas sa pagtatapos ng 2020.

Sa kasaysayan, ang pagkakaiba sa pagitan ng mga trade balance figure na ito ay nanatiling medyo predictable at stable. Ngunit sa pagsisimula ng salungatan sa kalakalan, ang mga halaga ng import na iniulat ng US mula sa China ay bumagsak nang mas matindi kaysa sa mga halaga ng pag-export na iniulat ng China sa Estados Unidos. Dalawang dahilan ang malamang na responsable para sa hindi pangkaraniwang bagay na ito: (1) Ang mga importer ng US ay hindi nag-uulat ng mga pag-import ng China upang maiwasan ang mga taripa ng US, at (2) Ang mga exporter ng China ay nag-uulat ng mas mataas na pag-export dahil sa mga pagbabago sa mga insentibo sa buwis sa China.

Pake Click dito at bisitahin ang website ng wikifx broker dealers page.