Kunin ang Lima: Mga istasyon ng inflation

Hindi sila gaanong nababahala tungkol sa inflation ng Tsina, sa halip ay tumutuon sa kung ano ang sinasabi ng paparating na mga numero ng kalakalan tungkol sa ekonomiya. Ngunit ang mataas na presyo ng langis, na udyok ng pagpiga ng suplay, ay magpapapanatili sa mga gumagawa ng patakaran sa kanilang mga daliri, kung saan ang mga sentral na bangko ay nagpupulong sa euro zone at isang hanay ng mga umuusbong na merkado.

Narito ang iyong hitsura sa susunod na linggo mula kay Tom Westbrook sa Singapore, Ira Iosebashvili sa New York at Sujata Rao at Tommy Wilkes sa London.

ANG US CONSUMER

Ilang piraso ng data ng ekonomiya ng US ang may kasing bigat sa mga araw na ito gaya ng mga presyo ng consumer — kaya't ang Fed Chairman Jerome Powell at Treasury Secretary Janet Yellen ay parehong bumisita sa White House nitong mga nakaraang araw upang talakayin ang isyu ng inflation.

Kaya't ang pinakahuling buwanang mga numero dahil sa Hunyo 10 ay magpapakita kung ang Fed policy tightening ay nagsisimula nang mawala sa pinakamasamang inflation sa mga dekada.

Ang mga analyst na polled ng Reuters ay nagtataya ng 0.7% na pagtaas sa mga presyo ng consumer ng Mayo. Ang mga presyo ay tumaas ng 0.3% buwan-sa-buwan noong Abril, ngunit bumaba iyon sa pagpapatahimik ng mga presyo ng gasolina pagkatapos ng kanilang pagtaas sa Marso.

Ang mga merkado na nagulo ng mga alalahanin sa agresibong paghigpit ng patakaran, ay umaasa para sa isang benign May print na magpapalakas sa kaso para sa isang Fed rate hike pause sa huling bahagi ng taong ito.

ECB SA ILALIM NG PRESSURE NG PRESYO

Ang Hunyo 9 ay malamang na markahan ang huling pagpupulong ng European Central Bank bago ito magsimulang magtaas ng mga rate ng interes — sa unang pagkakataon sa loob ng labing-isang taon.

Ang mga gumagawa ng patakaran ng ECB ay nasa ilalim ng presyon upang ipakita na ang kanilang plano para sa unti-unting pagtaas ng rate simula Hulyo ay magiging sapat upang mapaamo ang inflation, na tumama sa rekord na 8.1% noong nakaraang buwan.

Ang pinagkasunduan ay para sa 25 basis-point na pagtaas ng rate sa Hulyo at Setyembre, ngunit ang ilang mga policymakers ay nagsasabi na 50 bps ang dapat na nasa talahanayan sa pulong ng Hulyo.

Ang mas malalaking pagtaas ay sasalungat ng mga bansa sa timog Europa, lalo na sa Italya, ngunit ang mga merkado ay makikinig gayunpaman para sa mga indikasyon na ang patakaran ay maaaring mas mabilis na higpitan.

OIL-FLATION

Ang pagbabalik ng mga manggagawang Tsino at mga motorista mula sa lockdown ay dapat magbigay ng bagong momentum sa mga presyo ng langis, na tumaas ng 50% ngayong taon, na hindi tinatablan ng data na nagmumungkahi na ang paglago ng ekonomiya ay nagsisimula nang malanta.

Ang plano ng Europe na bawasan ang mga pag-import ng Russia ay magdudulot ng kakulangan sa suplay na hanggang 2 milyong bariles bawat araw sa ikalawang kalahati ng 2022, tantiya ng mga analyst ng ANZ. Kaya't ang desisyon ng mga producer ng OPEC+ na pataasin ang output ng karagdagang 216,000 bps noong Hulyo at Agosto ay naging dahilan upang hindi mapakali ang mga merkado.

Nauubusan ng ekstrang kapasidad, ang OPEC+ ay maaaring magpumiglas kahit na maihatid ang maliit na pagtaas na iyon. Ang Brent, na kasalukuyang nasa $115 bawat bariles, ay inaasahan ng mga analyst sa average na $101 sa 2022, tumaas ng halos $2 mula sa pagtataya ng Abril.

Ang peak oil-flation ay malamang na malayo.

OUT OF THE FIRE Naalis na ang lockdown sa Shanghai, ngunit nananatili ang pangamba — kung tutuusin, ang dalawang buwang pagkakakulong ng 25 milyong residente ay maaaring mangyari sa ibang lugar o maulit sa Shanghai kung babalik ang COVID. Malalim ang pinsala sa mga rehiyonal na ekonomiya. Ang mga trade figure na dapat bayaran sa Hunyo 9 ay magbibilang ng hit to demand, at ang ulap na nakabitin sa domestic at global na paglago. Ang data ng inflation pagkalipas ng isang araw ay maaaring maging isang mabagal at matatag na outlier sa ibang bahagi ng mundo. Ngunit maaaring hindi ito isang harbinger ng mas malaking stimulus na nakatuon sa consumer. Ang mga na-update na bilang ng paglago ng pautang ay dapat bayaran sa kalagitnaan ng buwan. Tulad ng mga stock at pera ng China, kamakailan lamang ay iminungkahi nila na mahirap makuha ang kumpiyansa.

UMUUSAW NA PAGTITIG

Nabugbog ng inflation, paghina ng China, lakas ng dolyar, pagtigil sa utang ng Russia at mas mataas na rate ng interes, ang mga umuusbong na merkado ay nahaharap sa isang matalim na pagbagal sa pamumuhunan at paglago ng GDP sa taong ito, hinuhulaan ng Institute of International Finance.

Ngunit ang mga kampanya sa pagtaas ng rate ay hindi nagpapakita ng senyales ng pagbagal, kung saan ang Chile, Peru at Poland ay lahat ay inaasahang magtataas ng mga rate sa mga darating na araw sa pagitan ng 25 at 75 bps.

Ang India, kasunod ng isang sorpresang pagtaas ng rate noong Mayo, ay halos tiyak na magpapatuloy sa paghihigpit sa Hunyo 8, na may ilang mga policymakers na humihimok ng isang front-loading ng mga pagtaas ng rate.

Ang Ukraine na sinalanta ng digmaan ay nagtaas ng mga rate sa 25% upang harapin ang double-digit na inflation. Ngunit ang Russia, na patungo sa pag-urong at default sa utang, ay mukhang nakatakdang magbawas ng mga singil pagkatapos na bawasan ang mga ito sa 11% noong nakaraang buwan.