Paano Kumakalat ang Bono sa Pagitan ng Dalawang Bansa sa Kanilang Exchange Rate

Ang pagkalat ng bono ay kumakatawan sa pagkakaiba sa pagitan ng mga ani ng bono ng dalawang bansa.

Ang mga pagkakaibang ito ay nagbubunga ng carry trade, na tinalakay natin sa nakaraang aralin.

Sa pamamagitan ng pagsubaybay sa mga spread ng bono at mga inaasahan para sa mga pagbabago sa rate ng interes, magkakaroon ka ng ideya kung saan patungo ang mga pares ng currency.

Narito ang ibig naming sabihin:

Habang lumalawak ang bono sa pagitan ng dalawang ekonomiya, ang pera ng bansang may mas mataas na ani ng bono ay papahalagahan laban sa iba pang pera ng bansang may mas mababang ani ng bono.

Maaari mong obserbahan ang hindi pangkaraniwang bagay na ito sa pamamagitan ng pagtingin sa graph ng pagkilos sa presyo ng AUD/USD at ang pagkakalat ng bono sa pagitan ng 10 taong mga bono ng gobyerno ng Australia at U.S. mula Enero 2000 hanggang Enero 2012.

Pansinin na kapag ang pagkalat ng bono ay tumaas mula 0.50% hanggang 1.00% mula 2002 hanggang 2004, ang AUD/USD ay tumaas ng halos 50%, tumaas mula .5000 hanggang 0.7000.

Ganito rin ang nangyari noong 2007, nang tumaas ang pagkakaiba ng bono mula 1.00% hanggang 2.50%, ang AUD/USD ay tumaas mula .7000 hanggang sa itaas lamang ng .9000.

Iyan ay 2,000 pips!

Sa sandaling dumating ang recession ng 2008 at nagsimulang bawasan ng lahat ng pangunahing sentral na bangko ang kanilang mga rate ng interes, bumagsak ang AUD/USD mula sa .9000 handle pabalik sa 0.7000.

So anong nangyari dito？

Ang isang kadahilanan na marahil ay nasa laro dito ay ang mga mangangalakal ay sinasamantala ang mga carry trade.

Kapag tumataas ang mga spread ng bono sa pagitan ng mga Aussie bond at U.S. Treasuries, naglo-load ang mga mangangalakal sa kanilang mahabang AUD/USD na posisyon.

Bakit？

Upang samantalahin ang carry trade!

Gayunpaman, sa sandaling ang Reserve Bank of Australia ay nagsimulang magbawas ng mga rate at nagsimulang humigpit ang mga spread ng bono, ang mga trader ay nag-react sa pamamagitan ng pag-unwinding ng kanilang mahabang AUD/USD na mga posisyon, dahil hindi na sila kumikita.

Narito ang isa pang halimbawa:

Habang bumababa ang bono sa pagitan ng UK bond at ng US bond, humina rin ang GBP/USD.