Ang shock Swiss rate hike ay nagtatakda ng mga merkado sa gilid; hawak ni BOJ

Ang mga stock sa mundo noong Biyernes ay nagtungo sa kanilang pinakamasamang linggo mula noong pagbagsak ng pandemya ng mga merkado noong Marso 2020, dahil nag-aalala ang mga namumuhunan sa paglago sa harap ng mga pandaigdigang pagtaas ng singil – maliban sa Japan kung saan pinananatiling madali ang mga setting ng patakaran at bumagsak ang yen.

Ang Bank of Japan ay nananatili sa diskarte nito sa pag-pin ng 10-taong ani na malapit sa zero sa pulong ng patakaran nito, na lubos na kaibahan sa ibang bahagi ng mundo. Kahit na ang Swiss National Bank ay nagulat sa mga mamumuhunan sa magdamag sa unang pagtaas ng rate sa loob ng 15 taon.

Ang yen ay huling bumaba ng 1% hanggang 133.75 bawat dolyar sa pabagu-bagong kalakalan pagkatapos ng desisyon ng BOJ. Ito ay maliit na salve para sa mas malawak na mga merkado, na nalubog sa pag-aalala na ang inflation at pagtaas ng rate ay hahadlang sa paglago ng ekonomiya sa loob ng maraming taon.

Ang pinakamalawak na index ng MSCI ng mga bahagi ng Asia-Pacific sa labas ng Japan ay bumagsak sa limang linggong mababang, na-drag sa pamamagitan ng pagbebenta sa Australia kung saan ang ASX 200 ay bumaba ng 2%. Bumagsak ang Nikkei ng Japan ng 2.4%.

Ang mga futures ng US ay nagpatatag, na may S&P 500 futures na tumaas ng 0.4% at Nasdaq 100 futures ay tumaas ng 0.6%, ngunit sila ay nag-aalaga ng malalaking pagkalugi. Magdamag ay bumaba ang Nasdaq ng 4% at ang S&P 500 ay bumagsak ng 3.3%.

“Papasok tayo sa isang mahirap na yugto ng pagbabago ng rehimen, dahil ang mga panganib sa paglago ng ekonomiya ay nagdaragdag sa mainit nang inflationary backdrop,” sabi ni Vincent Mortier, punong opisyal ng pamumuhunan sa pinakamalaking tagapamahala ng pondo sa Europa, si Amundi.

“Ang kasalukuyang muling pagpepresyo ay inaalis ang karamihan sa labis na halaga sa merkado, ngunit ang kasalukuyang mga antas ay mahina sa anumang pagkasira sa mga batayan ng korporasyon.”

Ang mga stock sa mundo ay bumaba ng 5.7% para sa linggo sa ngayon, sa kurso para sa pinakamatarik na lingguhang pagbaba ng porsyento sa higit sa dalawang taon.

Isang daanan

Ang mga bono at pera ay nagkaroon ng ligaw na Huwebes.

Pati na rin ang Swiss hike, ang Bank of England ay nag-anunsyo ng 25 basis point rate na pagtaas, na mas maliit kaysa sa inaasahan ngunit nag-udyok sa mga gilt na magbenta at sterling na tumaas sa mga taya na ang mga pagtaas sa hinaharap ay magiging makapal at mabilis.

“Kung ang isang sentral na bangko ay hindi gumagalaw nang agresibo, magbubunga at ipagsapalaran ang presyo nang higit pa sa paraan ng pagtaas ng rate sa kalsada,” sabi ng strategist ng NatWest Markets na si John Briggs.

“Ang mga merkado ay maaaring patuloy na nagsasaayos sa isang pananaw para sa mas mataas na pandaigdigang mga rate ng patakaran ... dahil ang momentum ng patakaran ng pandaigdigang sentral na bangko ay isang paraan.”

Ang Sterling ay tumaas ng 1.4% noong Huwebes at humawak ng mga nadagdag hanggang Biyernes habang ito ay patungo sa isang matatag na linggo. Ang dalawang taong gilt ay tumaas ng 18 na batayan na puntos sa 2.143%.

Ang utang ng Aleman ay itinapon din pagkatapos ng sorpresa ng Swiss at isang plano ng European Central Bank na idirekta ang pagbili ng bono nito patungo sa mga periphery na bansa, bago ang mga takot sa paglago ay bahagyang huminto.

Ang dalawang-taong German bund yield ay natapos ang session na tumaas ng 8.5 bps hanggang 1.152% at ang 10-year bund yield ay tumaas ng 5 bps hanggang 1.703%. [GVD/EUR]

Ang data ng paggawa at pabahay ng US ay naging mahina noong Huwebes, kasunod ng nakakadismaya na mga numero ng retail sales, kasama ang mga alalahanin na kumatok sa dolyar at nakakatulong sa Treasuries.

Ang benchmark na 10-taong Treasury yields ay bumagsak ng halos 10 bps sa magdamag ngunit umalog nang mas mataas sa 3.2253% noong umaga ng Asia. Tumataas ang mga ani kapag bumaba ang mga presyo. [US/]

Ang isa pang salik na humihila sa dolyar ay ang pagtaas ng Swiss franc, dahil ito ay ginagamit bilang isang pera sa pagpopondo at madalas na binago para sa mga dolyar bago ang mga iyon ay ipinagpalit para sa mga matataas na ani - ibig sabihin ang mga dolyar ay naibenta kapag ang kalakalang iyon ay bumagsak.

Ang mga pangamba sa paglago ay nagbawas ng langis sa isang maikling biyahe na mas mababa sa magdamag bago ang mga presyo ay tumahimik. Ang Brent crude futures ay huling nasa $118.87 bawat bariles. Ang ginto ay hawak sa $1,844 isang onsa at ang bitcoin ay pinanatili sa ilalim ng presyon sa $20,600.