El BCE ayuda a los bancos de la UE, Intesa y UniCredit lo celebran

Por Alessandro Albano

Investing.com - Los bancos de toda Europa se benefician de una decisión del BCE que, con la histórica subida de tipos (+0,75%), se ha quedado algo tranquila.

Con el aumento de la tasa de depósito por encima de cero, de hecho, el sistema de dos niveles para remunerar el exceso de reservas ya no es necesario, escribió el banco en un comunicado el jueves. En consecuencia, se decidió suspender este sistema fijando el multiplicador en cero.

Según Frederik Ducrozet, Jefe de Investigación Macroeconómica de Pictet Wealth Management, la eliminación del sistema de dos niveles en los depósitos es la mayor sorpresa del BCE.

El sistema de dos niveles se ha suspendido fijando el multiplicador en cero, pero no se ha anunciado ningún sistema de nivelación inversa. Esto significa que los bancos se beneficiarán plenamente de una tasa de depósito más alta (remuneración de las reservas) y de los bajos tipos de la TLTRO, dijo.

Para el experto de Pictet, el BCE decidió no penalizar a los bancos con reverse tiering que habría reducido la remuneración de las reservas por debajo de un determinado umbral. Una de las explicaciones es que las TLTRO son temporales y el arbitraje desaparecerá en 2024 (el 55% de los préstamos vence en junio de 2023).

El BCE remunerará los depósitos de los gobiernos hasta el tipo de depósito, eliminando el tope del 0% hasta abril de 2023. Esto es crucial para las oficinas que gestionan la deuda pública, para la disponibilidad de garantías y para los mercados de repos, añadió Ducrozet.

Las confirmaciones vienen de la mano de las compras en el sector bancario europeo: FTSE Italia All Share Banks +3,4%, Stoxx 600 Banks +1,4% sobre el +3% de la víspera, mientras que Intesa (BIT:ISP y UniCredit (BIT:CRDI) ganan un 4,4% y un 3,5% respectivamente.

Para Guido Gennaccari, inversor y fundador de Trasing Room Roma, el movimiento del BCE es una estrategia para aflojar el foco en el IPT y, en cualquier caso, aliviar a los bancos de la carga de los bonos del Estado, especialmente los italianos.