El BitcoinDay ¿un fracaso para El Salvador y el mundo?

El presidente Bukele de El Salvador, lo llamó como el #BitcoinDay; pero este llegó con bastantes contratiempos.

En particular, los precios se redujeron hasta en 20%, en el mejor de los casos explicado por el conocido fenómeno de “compra el rumor, vende el hecho”. Mirando más allá de El Salvador, en prácticamente todo el mundo los analistas y operadores no creen que otros países grandes sigan su ejemplo y adopten Bitcoin como moneda legal.

Esto se deberá principalmente al hecho de que Bitcoin carece de velocidad y escalabilidad para servir como sistema de pago, entre otros impedimentos que al menos por hoy parecen detener cualquier experimento.

Esta reducción en los precios respalda la evaluación casi generalizada de que el impacto de El Salvador en bitcoin antes del lanzamiento del 7 de septiembre como moneda de curso legal ha sido principalmente sobre el estado de ánimo del mercado más que sobre los fundamentos.

En términos de usabilidad, Bitcoin aparentemente tuvo un comienzo difícil ya que la aplicación digital no estuvo disponible instantáneamente, mientras que los servidores fueron abrumados por los registros de usuarios.

Dicho eso, al final del día, los salvadoreños pudieron pagar sus hamburguesas de McDonald's y cafés de Starbucks con bitcoin. ¿Está bien lo que acaba bien？ ¿Podrían otros países más grandes hacer lo mismo y adoptar Bitcoin como moneda de curso legal？ En el consenso mundial de analistas no se considera factible al menos por las siguientes razones:

1. Un obstáculo para que los países adopten Bitcoin como método de pago es que significa renunciar voluntariamente al conjunto de herramientas de política monetaria, El Salvador no sacrificó nada en ese sentido ya que no tiene su propia moneda y dependía del dólar estadounidense.

2. Bitcoin, por diseño, carece de la velocidad y escalabilidad para convertirse en un medio de pago adecuado, lo que es mucho más importante para las economías más grandes que para las más pequeñas como El Salvador.

3. Otras economías más grandes no dependen tanto de las remesas como El Salvador, por lo tanto, el argumento de simplificar el envío de dinero no se aplica a ellos.

4. Tan solo el nivel exhibido de volatilidad en los últimos años debería hacer que otros países desconfíen de querer adoptar bitcoin como moneda de curso legal.

Lo que sí vemos en el futuro del Bitcoin es que actúe como una forma de “oro digital”. Si bien no posee las mismas características de refugio seguro, esto podría cambiar, ya que el Bitcoin también es un recurso finito cuyo proceso de creación y uso no está sustancialmente ligado con el crecimiento económico general.

Por si fuera poco, Las condiciones de la economía salvadoreña son malas, el año pasado el PIB del país se desplomó 7.9 por ciento, uno de los mayores ajustes en la zona.

Este país tiene alrededor de 6.4 millones de habitantes, pero aproximadamente 1.5 millones de salvadoreños viven en el exterior.

Igual que con la mayoría de los países de la región, y de muchas partes del mundo, El Salvador tiene una tasa potencial del PIB muy baja, de entre 1.5 y máximo 2 por ciento. Al ser un país tan pequeño pareciera que existe más igualdad, pero comparado con otras naciones en realidad es profundamente desigual.

Esta pequeña nación ha pasado ahora a la lista de los países de la región en la que se han implementado diversos “experimentos monetarios” a partir del último cuarto del siglo pasado, hasta la fecha.

Por ser un país tan pequeño y con poco impacto en la economía latinoamericana, es poco probable que un fracaso del “experimento” genere riesgos profundos para la zona y para el mundo; pero no deja de ser, ahora en este caso el Salvador, un “conejillo de indias”, uno más.