El dólar blue cotiza a $ 182 y la brecha cambiaria se mantiene en 85%

A cinco días de las PASO el dólar blue salió de la modorra que arrastró en las últimas semanas. Aumentó dos pesos pasado el mediodía, llegó a tocar los $ 184 y finalmente cerró a $ 183,50. La reactivación del blue se dio en paralelo con nuevas ventas por parte del Banco Central, que tuvo que desprenderse de US$ 90 millones en esta rueda. De esta manera ya lleva vendidos US$ 320 millones en cinco días hábiles de septiembre.

El dólar blue había tenido un pico de $ 195 en octubre del año pasado. Aquel overshooting llevó a que la brecha cambiaria rozara el 150%. Desde allí fue cayendo al compás de las mayores restricciones que el Gobierno sumó al segmento financiero.

El informal subió a $ 185 a mediados de julio y llevó la brecha a 91%. Pero en agosto se estabilizó en torno a $ 180/182. Parecía que la calma se extendería, pero a pocos días de las comicios la mayor dolarización se hizo sentir. Con el blue en $ 183,5, la brecha cambiaria con el mayorista llega a 88%.

La avidez de cobertura ante las elecciones, con la perspectiva de que habrá una mayor devaluación hacia el final del año, presionó sobre el mercado a varios niveles. Además de la suba del blue hubo un fuerte aumento de las operaciones de dólar futuro, que movieron casi US$ 600 millones en el día.

El volumen negociado en el segmento de contado alcanzó los US$ 428 millones, mientras que en el mercado del dólar futuro se operaron US$ 54 millones a través del Mercado Abierto Electrónico (MAE) y US$ 585 millones en el Rofex, según detalló el operador Gustavo Quintana.

La abundante liquidación de divisas de parte del agro mantuvo al mercado cambiario aceitado en la primera parte del año, al punto que el blue llegó a convertirse en el más barato para quienes buscaban atesorar divisas.

Ahora que esa oferta empieza a mermar suben las intervenciones del Central, que pierde dólares por varios frentes. “El BCRA hace dos semanas que no puede comprar dólares, más bien todo lo contrario. Habría vendido US$ 760 millones en ese lapso”, apuntó el economista Nery Persichini.

Si bien los US$ 320 millones que vendió el Central en lo que va del mes están lejos de los US$ 500 millones de los que se desprendió en el mismo lapso del año pasado, hay que tener en cuenta que aquellas ventas se produjeron cuando aún no se había reforzado el cepo.

Ahora buena parte de las ventas del Central se van en cubrir las importaciones, lo que le demandaría unos US$ 5.800 millones al mes.

A esto hay que sumar las divisas que destina a controlar el precio de los dólares financieros. La estimación de la consultora GRA es que por esta vía se le van US$ 15 millones diarios, unos US$ 300 millones al mes.

Esta intervención hizo que el contado con liqui retrocediera de los $ 173 que tocó a media mañana a los $ 171,3 del cierre, mientras el MEP terminó en $ 171,2.

Bajó el riesgo país

Esta mayor tensión en el mercado cambiario coexistió con otro rally alcista de los bonos y acciones argentinas. En Nueva York los ADR llegaron a trepar 12%, con alzas de hasta 9% en Buenos Aires.

El indicador de JP Morgan que mide el sobre costo de la deuda argentina se ubicó en 1470 puntos, un 0,5% por debajo del cierre previo. El riesgo país refleja el repunte de los bonos en dólares, que avanzaron en torno a 1%.

Si bien los títulos de la deuda están en una fase de recuperación, aún queda mucho por recorrer. “Los bonos están un 15%-17% arriba comparados con los mínimos registrados en marzo. Pero si uno mira la película completa, desde la reestructuración de la deuda –hace poco más de un año-, todavía están 25% abajo”, señaló Pedro Siaba Serrate, analista de Portfolio Personal Inversiones.

“En otras palabras, la desconfianza por el rumbo del país continúa y esto hace que sea difícil que Argentina pueda volver al mercado. No obstante, si realmente se diera el escenario que los inversores buscan, los bonos tendrían un potencial de suba interesante, especialmente en la parte corta de la curva, que hoy está con pendientes negativas”, indicó.