Principales indicadores económicos para la economía de Europa y el Euro

Los indicadores que se muestran a continuación son de alta importancia para el euro, no obstante, puesto que la UEM (Unión Económica y Monetaria, conjunto de países dentro de la Unión Europea que comparten un mismo mercado, y una misma moneda, el euro) está compuesta por 19 países, resulta fundamental estar al tanto de los principales acontecimientos tanto políticos como económicos de los países miembros, como por ejemplo las variaciones del PIB, el desempleo y la inflación. Las economías más importantes de la UME son Alemania, Francia e Italia, por lo cual, además de los datos económicos generales de la UME, la información económica de estas tres naciones tiene la mayor relevancia para el euro.

Producto Interno Bruto preliminar

El PIB preliminar es publicado una vez que el Eurostat ha acumulado información de una cantidad suficiente de países como para poder brindar una estimación adecuada. Generalmente, este indicador incluye a Alemania, Francia y Holanda. En el caso de Italia, no se incluye en la publicación inicial, solamente se agrega en la cifra final. Los totales que se calculan anualmente para la Unión Europea y para la UEM, constituyen una simple suma de los PIB de todos los países. En el caso de los cálculos trimestrales, anteriormente la suma era más compleja, ya que algunos países como Grecia o Irlanda aún no generaba información completa de cuentas nacionales trimestrales. Este indicador es tomado como una señal del estado general de la economía europea.

Producción Industrial de Alemania

Los datos de la producción industrial en Alemania son ajustados estacionalmente y se desglosan en cuatro categorías: manufactura, minería, energía y construcción. A su vez, el total de manufactura está conformado por cuatro grupos de productos principales: bienes básicos y de producción, bienes de capital, bienes de consumo duraderos y bienes de consumo no duraderos. Usualmente, el mercado tiende a seguir con cuidado al índice de cambio y a la cifra mensual ajustada estacionalmente. Los datos de producción industrial alemana son importantes ya que es la economía más grande de la Eurozona, sin embargo, el mercado también puede reaccionar a los datos de la producción industrial de Francia. La publicación inicial de este informe se muestra a una muestra más limitada de información, la cual está sujeta a revisión cuando la muestra completa está disponible. En algunas ocasiones, el Ministerio de Hacienda de Alemania señala la dirección esperada de la revisión de los datos publicados inicialmente.

Indicadores relacionados con la inflación

El Índice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA) de la UE, es un indicador publicado por la Eurostat, el cual fue creado con fines de comparación con otros países, tal como lo exige la legislación de la UE. El IPCA comenzó a ser publicado por el Eurostat desde enero de 1995. La información relacionada con los precios es reunida por las distintas agencias nacionales de estadísticas de cada país, los cuáles deben proporcionar a Eurostat los 100 índice utilizados para el cálculo del IPCA. Con esta información, Eurostat calcula los IPCA de cada país como un promedio ponderado de estos subíndices; para cada nación las ponderaciones utilizadas en el cálculo son específicas. La publicación del IPCA se realiza al término del mes siguiente al periodo de referencia, lo que es alrededor de 10 días después de las publicaciones de los IPC de Francia y España, los últimos países del UEM-5 en hacer públicos estos datos. Esta información es de importancia para el mercado, debido a que aunque una parte ya se haya hecho pública y esté disponible para los inversionistas para el momento en que el IPCA se da a conocer, es utilizada por el BCE (Banco Central Europeo) como índice inflacionista de referencia. El BCE tiene el objetivo de que la inflación en la Eurozona se mantenga en una banda del 0 al 2 por ciento.

La M3 constituye una medida general de la oferta de dinero en Europa, la cual incluye desde los depósitos bancarios hasta los billetes y monedas. La M3 es supervisada atentamente por el BCE, debido a que se considera un indicador fundamental sobre la inflación en Europa. En diciembre de 1998, el Consejo de Gobierno del BCE fijó su primer valor de referencia del aumento de la M3 en un 4.5%, un valor que permite una inflación por debajo del 2%, un crecimiento de tendencia de un 2% a un 2.5% y una disminución de la velocidad del dinero a largo plazo de un 0.5% a un 1%. El índice de crecimiento es controlado como el promedio móvil de tres meses, con el objetivo de evitar que la volatilidad mensual pueda causar una distorsión de la información total. Los objetivos monetarios del BCE fueron creados para dar bastante espacio de maniobra e interpretación. Debido a que no impone bandas al crecimiento de la M3, tal como lo hacía el Bundesbank, no hay medidas automatizadas cuando el crecimiento de la M3 varía sustancialmente del valor de referencia. Así mismo, aunque el BCE considera que la M3 es un indicador fundamental, también toma en consideración las variaciones en otras cifras monetarias totales.

Los datos que publica la Oficina del Trabajo en Alemania, contiene información sobre la cantidad de desempleados además de los cambios ocurridos durante el mes anterior, tanto en términos ajustados estacionalmente (AE), como no ajustados estacionalmente (NAE). El índice de desempleo NAE cuenta con información sobre puestos vacantes, cantidad de empleados y puestos de turnos cortos. Una hora después de la publicación por parte de la Oficina Federal de Trabajo, el Bundesbank realiza la publicación del índice de desempleo AE. Es común que fuentes de algún sindicato filtren los datos el día anterior a la divulgación oficial, sobre todo con respecto al nivel de desempleo NAE en millones de personas. Cuando Reuters presenta una cifra precisa del desempleo NAE e indica que ha sido brindada por «fuentes», por lo general la filtración refleja los datos oficiales. También es frecuente que se produzcan rumores una semana antes de la declaración oficial, aunque estos tienden a ser bastante imprecisos. En este caso es importante tener cuidado a la hora de interpretar informes basados en rumores, ya que en ocasiones se han traducido de manera poco fidedigna comentarios y declaraciones de autoridades alemanas y estas traducciones dudosas han sido reproducidas por la prensa internacional.

Como se ha indicado anteriormente, Alemania es por mucho, la economía más poderosa de Europa, la cual representa más del 30% del PIB de la zona. Todo análisis de las condiciones de negocios alemanas se toma como una mirada a Europa a nivel general. El IFO constituye un estudio mensual realizado por el instituto IFO (Institute for Economic Research), en el cual se solicita a más de 7000 compañías de Alemania que evalúen el clima de negocios en ese país junto con sus planes de negocios a corto plazo. La publicación inicial de los resultados incluye como dato principal la correspondiente al clima de los negocios además de sus dos subíndices ponderados: condiciones generales para los negocios y expectativas para los negocios. Por lo general, la franja va de 80 a 120 y cuanto más elevada es la cifra, más positivo es el clima para los negocios. No obstante, la mayor utilidad de este índice se da cuando se compara con valores anteriores.

De acuerdo al Pacto de Estabilidad y Crecimiento, los países deben mantener sus déficits por debajo del 3% con respecto al PIB. Además, cada nación fija objetivos para reducir el déficit aún más, y en cada caso, los participantes de mercados financieros como el Forex, prestan especial atención cuando estos objetivos no se cumplen, ya que esto puede causar movimientos en las cotizaciones de las divisas pertenecientes a estos países. Por ejemplo, cuando los objetivos de reducción del déficit de un país no se cumplen, el impacto sobre la divisa de esa nación por lo general es negativo.