Petróleo, ¿porqué ha subido y hasta dónde llegará?

Cuando en enero pasado los precios del petróleo empezaron a moverse hacia la zona de 50 dólares por barril a nadie le sorprendió ya que era un movimiento que se anticipaba por el supuesto inicio global de la recuperación.

En todos los países la expectativa de repunte económico impulsaría la demanda del hidrocarburo; pero tampoco esperaban alzas impresionantes considerando que la recuperación sería paulatina y asimétrica, es decir no avanzaría uniformemente por todo el país.

Pero la demanda se incrementó más allá de lo esperado en algunas naciones importantes como China, por el repunte económico esperado este año, y en Estados Unidos por la intensa nevada en Texas, que catapultó los pedidos. El mal clima en Texas fue clave porque no solo es un estado altamente demandante de energía por su industria, sino también es el principal productor de petróleo en Estados Unidos y tuvo que detener su producción por el golpe del mal clima.

Así, el petróleo texano se ubica ya en poco más de 63 dólares por barril, mientras que el precio del brent se ubica en 66 dólares; de hecho, el precio del petróleo encabeza las ganancias en el sector de commodities, algo que no sucedía en varios años. El petróleo avanza este año un promedio de 21 por ciento.

También, la demanda adicional de varias naciones, como Canadá, que tuvieron que incrementar su demanda de energía por las condiciones climáticas y de crecimiento económico, es factor para el repunte del precio. La clave del repunte del petróleo sin embargo no es el clima.

La dinámica económica debe acelerarse en los próximos meses en países como Estados Unidos, especialmente cuando se anuncie formalmente el paquete de estímulos económicos por cerca de 1.5 billones de dólares. Este impulso adicional en la demanda de petróleo ha despertado la expectativa de un aumento en la producción en el futuro inmediato.

Como sabemos, la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), el cártel petrolero más importante del mundo, acordó en abril de 2020 reducir su base de producción en 10 millones de barriles diarios; en aquel entonces la caída de la economía global ante el Gran Confinamiento provocó un desplome de la demanda del hidrocarburo.

Pero aparentemente las condiciones han cambiado, tanto que se especula que en la reunión de la OPEP más Rusia, del próximo 4 de marzo, se pudiera desactivar la reducción productiva vigente desde hace prácticamente 10 meses; de ser cierto lo primero que veremos será una contracción momentánea de los precios, pero no por mucho tiempo, al parecer la trayectoria alcista de los precios tiene fuerza.

De acuerdo con las expectativas de analistas y corredurías que siguen el precio del petróleo, la cotización de esta materia prima podría alcanzar hacia finales de 2021 los 65 dólares promedio, aunque ya está muy cerca de dicho precio y apenas vamos a iniciar el tercer mes del año.

Otras corredurías como JP Morgan, prevén un nivel de hasta 72 dólares hacia el año 2022, mientras que Goldman Sachs estima alcance en verano los 75 dólares, desde los 65 de la previsión anterior.

Como vemos, el petróleo ha empezado a repuntar con fuerza, pero por el momento en ningún escenario está previsto que alance el triple dígito, los 100 dólares a los que alguna vez cotizó.

Para que esto suceda tienen que converger dos factores que por el momento se ven lejanos; el primero de ellos es sin duda alguna una sólida y constante recuperación, un repunte económico que se asemeje a lo observado en la última década del siglo pasado en Estados Unidos.

La otra condición, consecuencia de la primera, es el aumento de la demanda, que traería la colocación automática de los excedentes de petróleo que generan los países productores; con una base productiva que ya no está sujeta a restricciones, el petróleo podría sumar ganancias adicionales enfilándose a lo que una vez fue su periodo de mayor bonanza la marca de 100 dólares por barril, y más.