¿Se terminó el riesgo financiero con la llegada de las vacunas en el mundo?

Aunque pareciera un proceso lento en varias partes del mundo, especialmente en Europa occidental y Latinoamérica, lo cierto es que las vacunas contra el virus del Covid-19 son ya una realidad desde hace varias semanas alrededor del mundo.

La llegada de las vacunas, porque son varias las empresas de distintas nacionalidades que han inventado al menos una en un portento de la ciencia ya que nunca en la historia de la humanidad se inventó una vacuna contra alguna enfermedad en menos de un año, significa un antes y un después para la economía del planeta, que como sabemos resultó seriamente afectada por la pandemia.

En el peor momento económico, las acciones concertadas de los principales bancos centrales del mundo evitaron el gran colapso, ciertamente a un costo muy alto ya que se calcula que cuando menos se habría inyectado en los circuitos financieros globales 7 billones de dólares, trillones en inglés, pero han logrado, hasta ahora, desactivar un desplome económico que traería consecuencias inimaginables.

Esta noticia, la de las vacunas, impulsan en gran parte del mundo los precios de las acciones en general, ya sea de lo sectores farmacéutico o ligado a la industria hospitalaria, o de muchos más que saldrían beneficiados del repunte en la actividad económica.

Los mercados también se mantienen relativamente optimistas porque saben, así se los han dicho, que los apoyos de los bancos centrales no se han retirado, y que de hecho no se retirarán en un buen tiempo, incluso cuando la recuperación económica sea más sólida. Se calcula que al menos la Fed mantendrá sus programas de estímulo monetario al menos hasta el año 2023. Asimismo, el mundo con tasas cercanas al cero absoluto seguirá como una realidad al menos los siguientes 5 años porque sólo así se garantiza el flujo de crédito necesario para la reactivación inicial y posterior consolidación económica; no se observa cómo podría haber un repunte de tasas.

Incluso en los mercados financieros emergentes, en donde la recuperación económica tiene muchas condicionantes y por lo tanto no es algo que se considere una realidad contundente, los mercados han repuntado. En casi todos los indicadores de las plazas emergentes se observan buenos resultados.

No obstante, los casos de contagio en el mundo siguen altos y los inversionistas consideran que todavía no hemos entrado en una fase de reversión de la pandemia, que podría ser encabezada por el aumento en los porcentajes de vacunación y por la consecuente disminución de la vacunación. Pero confían en que los bancos centrales y los gobiernos de las naciones industrializadas tienen los mecanismos para contener eventuales periodos de crisis sanitarias que en ningún caso serían de la magnitud inicial.

Pero justo eso este factor es algo que también preocupa a no pocos inversionistas y analistas en el mundo; algunos ya consideran que existe un exceso de confianza entre la comunidad financiera que nos podría llevar a otro periodo de ajuste en los mercados, y no será cualquier cosa considerando los repuntes que hemos señalado de los meses pasados en prácticamente todas las plazas financieras del planeta.

Si bien, existe una decidida participación de los bancos centrales y los gobiernos de las naciones más industrializadas del planeta para evitar un gran colapso, lo que han logrado hasta ahora, una corriente de pensamiento en los mercados financieros considera que no se ha eliminado del todo el riesgo financiero con la llegada de las vacunas. Más aún, señalan que existen vulnerabilidades que podrían significar riesgos adicionales para los mismos mercados, es decir, creen que no está del todo conjurado el riesgo financiero, este sigue latente.

Algunos de los riesgos que están de frente para los mercados financieros globales son por ejemplo el aumento de la deuda corporativa, el incremento de la deuda soberana generada por los programas de apoyo fiscal que se implementaron en prácticamente todo el mundo para evitar el colapso económico por el confinamiento, y también se advierten riesgos en algunos sistemas bancarios del planeta.

Por eso y varias cosas más, los reguladores de los mercados y los gobiernos del mundo tienen para los meses y años siguientes una ardua labor. El riesgo financiero en los mercados se ha logrado contener, pero no se diluyó, para eso falta mucho todavía.