Trump o Biden, ¿Cómo impactará la elección presidencial de Estados Unidos en el mercado Forex?

Este martes 3 de noviembre tendrá lugar uno de los eventos más cruciales para la economía mundial, se trata de la elección presidencial en Estados Unidos, la mayor economía del planeta con un valor aproximado de 23 billones de dólares a precios actuales, según las más recientes cifras.

Siempre la elección presidencial en un país como Estados Unidos es importante porque a partir de ahí el mundo puede hacer escenarios sobre lo que podría suceder con la economía global; el presidente de Estados Unidos es considerado uno de los hombres más poderosos del planeta; sus decisiones impactan absolutamente en todos los ámbitos de la economía y los mercados, desde luego en el mercado Forex.

Justo en los mercados de divisas es mucho más determinante que en otros indicadores porque los movimientos de las monedas reflejan de inmediato y muchas veces anticipadamente, lo que sucede en la economía.

Las encuestas hablan, pero no son definitivas

Al momento de escribir este artículo las encuestas en Estados Unidos apuntaban a una victoria del candidato demócrata y exvicepresidente en el gobierno anterior, Joe Biden. La gestión de la pandemia por parte del presidente Trump podría cobrarle una factura muy cara por el saldo de más de 200 mil fallecimientos y casi 9 millones de contagiados, entre otras cosas.

Sin embargo, las encuestas no son definitivas en ningún país y en ningún caso; en 2016 la candidata del mismo partido, Hillary Clinton, llegó al día de la elección con una ventaja aproximada de 8 puntos en el promedio de las encuestas, y perdió. Por eso es que no hay nada escrito y los mercados lo saben, están conscientes que todo puede cambiar en cuestión de horas e incluso en el mismo momento, aunado al hecho de que existe la posibilidad de una elección muy cerrada y aunque lejano, no se descarta la posibilidad de un conflicto postelectoral.

Los estímulos económicos, la clave

En realidad, los mercados del mundo están atentos a lo que sucederá con la segunda etapa de estímulos económicos, que inevitablemente se definirá junto con la elección presidencial; la discusión previa se centraba en un estímulo de entre 1.5 y 2 billones de dólares, pero el candidato Biden prometió entre 2.5 y hasta 3 billones si gana la presidencia; los mercados saben que un mayor estimulo en caso de ganar Biden tomará más tiempo, pero no lo ven con malos ojos, aunque también saben que todo dependerá de cómo se conforme el congreso, sobre todo si los demócratas ganan o no la mayoría en el senado.

La magnitud de los estímulos es clave, no hay duda de que Estados Unidos los necesitará sobre todo a la luz de las cifras más recientes de crecimiento económico, que indican una desaceleración; no hay un tema que tenga en estos momentos más relevancia.

En resumen, Biden promete mayor monto en estímulos, pero con la probabilidad de un aumento en los impuestos corporativos, mientras que Trump ha ofrecido un monto menor en estímulos, pero con reducciones adicionales en impuestos a las empresas.

Dólar, racha bajista irrefrenable, por un tiempo

El contexto anterior es muy importante porque pareciera que el dólar se comporta de acuerdo a factores tan relevantes como el de los estímulos económicos y la gestión económica de la pandemia del Covid-19. Es cierto, pero hay más de fondo.

Esta gestión de la pandemia, que para muchos ha sido desastrosa, y la inyección de miles de millones de dólares, billones, para mantener a flote a la economía más importante de planeta, necesariamente tienen efectos en la trayectoria del dólar en los mercados globales.

El dólar de Estados Unidos tiene una marcada debilidad, es una moneda con trayectoria bajista desde hace varios años, lo que no es poca cosa. Para el análisis vale la pena determinar las causas por las que el dólar ha bajado por tantos años, pese a que en el inicio de la tendencia su economía pasaba por uno de sus mejores momentos.

En 2011 se pagaban 1.48 euros por cada dólar, hoy la cotización es de sólo 1.1670, lo anterior representa un desplome de 21.15 por ciento en estos 9 años; los periodos de variación del dólar son relativamente pronunciados y de largo plazo, para volver a probar nuevos mínimos. Así pasó entre 2011 y 2014 cuando pasó de 1.48 a un mínimo de 1.23 para recuperarse a 1.38 euros. Pero no tuvo más fuerza, 16 meses después de hundió a 1.0564, que es de hecho el punto más bajo en esta larga tendencia. A partir de entonces su punto más alto es de 1.2431 euros, hasta el punto actual.

¿Para dónde va el dólar？, evidentemente es una pregunta que nadie puede responder a ciencia cierta, todo es posible en los mercados.

Sin embargo, los análisis no dan mucha posibilidad para un dólar extremadamente fuerte, tanto por la debilidad de su economía en el presente como por los problemas que en perspectiva se observan. Una economía que requiere billones de dólares para mantenerse a flote, con tasas cercanas al cero absoluto, tiene que reflejar consecuencias y una de ellas es definitivamente la debilidad de su moneda.

Pero hablamos de una tendencia de mediano o quizás largo plazo, seguramente en los mercados Forex el martes siguiente habrá reacciones según el resultado; las apuestas y encuestas señalan que si gana Biden el dólar podría fortalecerse moderadamente, hasta quizás un objetivo de 1.18 o posiblemente 1.19 euros por dólar, pero si gana Trump podría extenderse la racha perdedora en busca de un soporte ubicado en 1.1275 euros, que si lo rompe podría volver a poner a prueba la resistencia psicológica de 1.10 euros por cada dólar estadounidense.

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