สัญญา Bitcoin Future ในเดือนธันวาคมถูกซื้อขายอยู่ที่ $73,500 สิ่งนี้หมายถึงอะไร ？

ปกติแล้วสัญญา Future มักมีแนวโน้มที่จะซื้อขายกันในราคาพรีเมี่ยมอยู่เสมอ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดที่มีแนวโน้มเป็นกลางถึงกระทิง ซึ่งสิ่งนี้เกิดขึ้นได้กับทุกสินทรัพย์ รวมถึงสินค้าโภคภัณฑ์, หุ้นดัชนีและสกุลเงิน อย่างไรก็ตามสำหรับสัญญา Future ที่กำลังจะหมดอายุในสามเดือนนั้นถือเป็นเรื่องที่ผิดปกติอย่างมาก มันแตกต่างจากสัญญา perpetual contract หรือ inverse swap สัญญาแบบกำหนดวันที่เองตามปฏิทินมันไม่มีอัตรา funding rate ดังนั้นราคาของสัญญาจึงจะแตกต่างไปจากราคา Bitcoin บนเว็บเทรด Spot ทั่วไป และสัญญาฟิวเจอร์สแบบปฏิทินนี้จะช่วยลดอัตรา funding rate ให้น้อยลงในมุมมองของผู้ซื้อ ในทางกลับกันฝั่งผู้ขายได้รับประโยชน์จากค่าพรีเมี่ยมที่พวกเขาคาดการณ์ได้ ปกติจะใช้สำหรับกลยุทธ์การเก็งกำไรไว้ในระยะยาว ด้วยการซื้อ BTC บนเว็บเทรด Spot และขายสัญญาฟิวเจอร์สไปพร้อม ๆ กัน ซึ่งจะได้รับความเสี่ยงที่เป็น 0 จากผลกำไรที่พวกเขากำหนดไว้ล่วงหน้า ดังนั้นสัญญาฟิวเจอร์จึงมีราคาพรีเมี่ยมที่ค่อนข้างสูง ในช่วงที่ตลาดอยู่แนวโน้มขาขึ้น โดยปกติแล้วสัญญาฟิวเจอร์สราย 3 เดือนนั้นมักมีอัตราค่าพรีเมี่ยมอยู่ที่ 10% –20% เมื่อเทียบกับเว็บเทรด Spot แบบทั่วไป กราฟด้านบนแสดงให้เห็นว่าแม้ในช่วงการปรับฐานราคา Bitcoin ระหว่างเดือนมีนาคมถึงมิถุนายน 2019 ค่าพรีเมี่ยมของสัญญาฟิวเจอร์สนั้นก็ยังคงต่ำกว่า 25% แต่เมื่อไม่นานมานี้ในเดือนกุมภาพันธ์ 2021 ค่าพรีเมี่ยมของสัญญาฟิวเจอร์สราย 3 เดือนกลับพุ่งขึ้นทะลุระดับ 25% อีกครั้งในวันที่ 8 กุมภาพันธ์ 2021 นักเทรดส่วนใหญ่ที่มีประสบการณ์แล้ว พวกเขามักจะใช้สัญญาฟิวเจอร์สแบบปฏิทินที่สามารถกำหนดล่วงหน้าได้ แต่ในทางกลับกันนักเทรดรายย่อยก็มักจะใช้สัญญา perpetual contract เพื่อหลีกเลี่ยงความยุ่งยากในการหมดอายุสัญญาล่วงหน้า ยิ่งไปกว่านั้นนักเทรดรายย่อยชอบมองว่าการจ่ายค่าพรีเมี่ยมเล็กน้อยเพียง 10% หรือมากกว่านั้นค่อนข้างมีราคาแพง แม้ว่าสัญญา perpetual contract จะมีราคาสูงกว่าเมื่อพิจารณาจากอัตรา Funding rate ก็ตาม แม้ว่า Funding rate 0.20% ต่อ 8 ชั่วโมงล่าสุดนั้นจะเป็นตัวเลขที่ค่อนข้างสูง แต่มันก็ไม่ใช่เรื่องน่าตกใจอะไรสำหรับตลาด BTC เพราะค่าธรรมเนียมดังกล่าวนั้นเทียบเท่ากับค่าพรีเมี่ยมอยู่ที่ 19.7% ต่อเดือน หากอัตรา Funding rate นั้นยังอยู่ในระดับที่สูงเกินไปและกินระยะเวลายาวนาน นักเทรดสาย long

กดอ่านข่าว สัญญา Bitcoin Future ในเดือนธันวาคมถูกซื้อขายอยู่ที่ $73,500 สิ่งนี้หมายถึงอะไร ？ ต่อที่ Siam Blockchain