5 ปัจจัยที่ต้องจับตา: บันทึกผลการประชุมจากเฟด

ไฮไลท์ของสัปดาห์นี้คือรายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ ประจำเดือนมีนาคมในวันพุธ ซึ่งจะได้รับการตรวจสอบอย่างละเอียดท่ามกลางความคาดหวังอย่างกว้างขวางว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครึ่งเปอร์เซ็นต์ในเดือนหน้า นอกจากความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบทางเศรษฐกิจจากนโยบายการเงินที่เข้มงวดแล้ว การที่ความรุนแรงของสงครามในยูเครนพัฒนาขึ้นก็ยังอยู่ในการจับตามอง ในขณะที่หุ้นคลายความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโต แต่ตลาดตราสารหนี้ก็มีสัญญาณเตือนเล็กน้อย ธนาคารกลางยุโรปจะเผยแพร่รายงานการประชุมในขณะที่ธนาคารกลางออสเตรเลียจะประชุม ในขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันจะยังคงอยู่ในความสนใจหลังจากที่ราคาน้ำมันร่วงลงในสัปดาห์หน้ามากที่สุดในรอบสองปี นี่คือสิ่งที่คุณต้องรู้เพื่อเริ่มต้นสัปดาห์นี้

• บันทึกผลการประชุมจากเฟด

บันทึกการประชุม ในวันพุธของการประชุมในเดือนมีนาคมของเฟดจะให้ข้อมูลล่าสุดแก่นักลงทุนว่าเจ้าหน้าที่มีความเห็นอย่างไรต่อแนวโน้มนโยบายการเงิน และอาจมีรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับแผนการลดงบดุล 9 ล้านล้านดอลลาร์ของธนาคารกลาง

เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อเดือนที่แล้วโดยหนึ่งในสี่ของจุดเปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นขั้นตอนแรกในวงจรการเงินที่เข้มงวดซึ่งมุ่งเป้าไปที่การควบคุมเงินเฟ้อ ซึ่งขณะนี้อยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบสี่ทศวรรษ นับตั้งแต่การประชุมในเดือนมีนาคม เจ้าหน้าที่เฟดหลายคน รวมทั้งประธานเจอโรม พาวเวลล์ ได้ระบุว่าพวกเขาพร้อมที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเชิงรุกมากขึ้นเพื่อป้องกันไม่ให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น

รายงานการจ้างงานที่มั่นคง ของวันศุกร์ปูทางให้เฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยครึ่งเปอร์เซ็นต์ในการประชุมครั้งต่อไปในวันที่ 4 พฤษภาคม

เจ้าหน้าที่เฟดหลายคนมีกำหนดจะปรากฏตัวในสัปดาห์นี้ เช่น ผู้ว่าการเฟด ลาเอล เบรนนาร์ด นีล แคชคารี ประธานเฟดแห่งมินนิอาโปลิส จอห์น วิลเลียมส์ ประธานเฟดแห่งนิวยอร์ก และ เจมส์ บุลลาร์ด ประธานเฟดแห่งเซนต์หลุยส์

• ตลาดตราสารหนี้กะพริบเป็นสีแดง

ส่วนหนึ่งของเส้นอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่ถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดพลิกกลับอีกครั้งในวันศุกร์ หลังจากที่การจ้างงานในสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งรายงานการคาดการณ์ที่มีความมั่นคงขึ้นสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดยเฟด

ความผกผันของเส้นอัตราผลตอบแทน เมื่ออัตราผลตอบแทนที่สั้นกว่าเพิ่มขึ้นเหนือเส้นอัตราผลตอบแทนที่ยาวกว่า เป็นปรากฏการณ์ที่คาดการณ์ถึงภาวะถดถอยในอดีต

ดูเหมือนว่าตลาดหุ้นจะคลายความกังวลที่ว่านโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นและความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้นจากสงครามในยูเครนอาจทำให้เศรษฐกิจตกต่ำได้ แต่ดูเหมือนว่านักลงทุนพันธบัตรจะมีมุมมองในแง่ร้ายมากกว่า

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางคนคิดว่าความน่าเชื่อถือของการกลับตัวของเส้นอัตราผลตอบแทนเป็นตัวบ่งชี้ภาวะถดถอยได้ลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อโครงการจัดซื้อพันธบัตรจำนวนมากของเฟดกำลังรักษาอัตราผลตอบแทนระยะยาวได้ถูกยกเลิก

• ความผันผวนของราคาน้ำมัน

ทั้ง น้ำมันดิบเบรนท์ และ น้ำมันดิบ WTI ที่ราคาสิ้นสุดในสัปดาห์ที่แล้วได้ลดลงราว 13% ซึ่งเป็นการลดลงรายสัปดาห์ครั้งใหญ่ที่สุดในรอบ 2 ปีหลังจากประธานาธิบดีโจ ไบเดนของสหรัฐฯ ประกาศปล่อยน้ำมัน 1 ล้านบาร์เรลต่อวันเป็นเวลาหกเดือนตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ซึ่งจะเป็นจำนวนน้ำมันที่มากที่สุดเท่าที่เคยมีมา จากคลังสำรองปิโตรเลียมเชิงยุทธศาสตร์ของสหรัฐฯ SPR

การรุกรานยูเครนของรัสเซียทำให้ราคาน้ำมันสูงขึ้นประมาณ 30% ในไตรมาสแรก โดยต้นทุนด้านพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นกลายเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการคาดการณ์เงินเฟ้อ

แต่นักวิเคราะห์ตลาดพลังงานกลับไม่ค่อยเชื่อในความสำเร็จของแผนนี้

“การเทขายน้ำมันทิ้งหลังจากการประกาศ SPR ว่าจะมีการปล่อย 1 ล้านบาร์เรลต่อวันจาก SPR ในอีกหกเดือนข้างหน้าจะไม่ส่งผลกระทบระยะยาวต่อราคาน้ำมัน ดังนั้นหากความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์การเมืองระหว่างประเทศยังคงรุนแรงขึ้น ราคาน้ำมันจะกลับมาฟื้นตัวลดการขาดทุนส่วนใหญ่ของสัปดาห์นี้” เอ็ด โมยา นักวิเคราะห์จากแพลตฟอร์มการซื้อขายออนไลน์ OANDA กล่าว



• ข้อมูลเศรษฐกิจ

นอกเหนือจากรายงานการประชุมของเฟดในวันพุธแล้ว ปฏิทินเศรษฐกิจยังสดใสสำหรับสัปดาห์นี้ โดยจุดเน้นหลักน่าจะเป็น PMI ของบริการ ISM ของวันอังคาร

นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าดัชนีจะดีดตัวขึ้นเป็น 58.0 จากระดับต่ำสุดในรอบ 12 เดือนที่ 56.5 ในเดือนมีนาคม ผลกระทบจากสายพันธ์ุโอมิครอนทำให้ดัชนีลดลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 69.1 ในเดือนธันวาคม และความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นในขณะนี้อาจจำกัดความต้องการของผู้บริโภค

สหรัฐฯ ยังจะส่งมอบ รายงานยอดสั่งซื้อสินค้าจากโรงงาน, จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ และ ดุลการค้า ด้วย

• ธนาคาร

ECB จะเผยแพร่ ผลการประชุม ของการประชุมในเดือนมีนาคม โดยเหลือเวลาอีกกว่าหนึ่งสัปดาห์ก่อนการประชุมที่จะเกิดขึ้นในวันที่ 14 เมษายน ECB สร้างความประหลาดใจให้กับตลาดเมื่อเดือนที่แล้วเมื่อมีการประกาศว่ากำลังเร่งดำเนินการแผนยกเลิกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ

ตั้งแต่นั้นมา ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อของยูโรโซนแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 7.5% ในเดือนมีนาคม เพิ่มความกดดันให้ ECB ดำเนินการเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อแม้ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจจะชะลอตัวลงท่ามกลางผลกระทบจากโรคระบาดและผลกระทบจากสงครามในยูเครน

ในที่อื่นๆ ธนาคารกลางออสเตรเลีย คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมกำหนดนโยบายครั้งล่าสุดในวันอังคารนี้

ธนาคารแห่งประเทศแคนาดาจะเผยแพร่ การสำรวจแนวโน้มธุรกิจ ในวันจันทร์นี้ และการอ่านค่าที่เป็นบวกอาจทำให้ความคาดหวังในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครึ่งเปอร์เซ็นต์ในการประชุมครั้งถัดไปในวันที่ 13 เมษายนเป็นรูปธรรมมากขึ้น