การแพร่กระจายของพันธบัตรระหว่างสองประเทศส่งผลต่ออัตราแลกเปลี่ยนอย่างไร

การแพร่กระจายของพันธบัตรแสดงถึงความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรของทั้งสองประเทศ

ความแตกต่างเหล่านี้ก่อให้เกิดการค้าขาย ซึ่งเราได้กล่าวถึงในบทเรียนก่อนหน้านี้

โดยการตรวจสอบค่า spreadsของพันธบัตรและความคาดหวังเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย คุณจะมีแนวคิดว่าคู่สกุลเงินจะไปทางไหน

นี่คือสิ่งที่เราหมายถึง:

ในขณะที่พันธบัตรระหว่างสองประเทศขยายกว้างขึ้น สกุลเงินของประเทศที่มีอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นจะแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นของประเทศที่มีอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ต่ำกว่า

คุณสามารถสังเกตปรากฏการณ์นี้ได้โดยดูจากกราฟการเคลื่อนไหวของราคา AUD/USD และส่วนต่างของพันธบัตรระหว่างพันธบัตรรัฐบาลออสเตรเลียและสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ตั้งแต่มกราคม 2000 ถึงมกราคม 2012

สังเกตว่าเมื่อส่วนต่างของพันธบัตรเพิ่มขึ้นจาก 0.50% เป็น 1.00% จากปี 2545 ถึง 2547 AUD/USD เพิ่มขึ้นเกือบ 50% โดยเพิ่มขึ้นจาก .5000 เป็น 0.7000

สิ่งเดียวกันนี้เกิดขึ้นในปี 2550 เมื่อส่วนต่างของพันธบัตรเพิ่มขึ้นจาก 1.00% เป็น 2.50% AUD/USD เพิ่มขึ้นจาก .7000 เป็นสูงกว่า .9000

นั้น 2,000 pips!

เมื่อเกิดภาวะถดถอยในปี 2551 และธนาคารกลางรายใหญ่ทั้งหมดเริ่มปรับลดอัตราดอกเบี้ย AUD/USD ดิ่งลงจากระดับ .9000 เหลือ 0.7000

แล้วเกิดอะไรขึ้นที่นี่？

ปัจจัยหนึ่งที่อาจเป็นไปได้คือผู้ค้าใช้ประโยชน์จากการเทรด

เมื่อค่าspreadsของพันธบัตรเพิ่มขึ้นระหว่างพันธบัตรออสซี่และกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ เทรดเดอร์ก็แบกรับภาระยาวของพวกเขา

ทำไม？

เพื่อใช้ประโยชน์จากการเทรด!

อย่างไรก็ตาม เมื่อธนาคารกลางออสเตรเลียเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยและส่วนต่างของพันธบัตรเริ่มกระชับ นักเทรดก็ตอบโต้ด้วยการคลายสถานะซื้อ AUD/USD เนื่องจากไม่มีผลกำไรอีกต่อไป

นี่เป็นอีกหนึ่งตัวอย่าง:

ขณะที่พันธบัตรส่วนต่างระหว่างพันธบัตรสหราชอาณาจักรและพันธบัตรสหรัฐลดลง GBP/USD ก็อ่อนค่าลงเช่นกัน